Chương 4 — Entry breakout trong các strong trend hiện có

Khi một trend mạnh và có một pullback, mọi breakout vượt ra ngoài một prior extreme đều là một with-trend entry hợp lệ. Breakout thường có strong volume, một large breakout bar (một strong trend bar), và follow-through trong vài bar tiếp theo. Smart money rõ ràng đang entry trên breakout. Tuy nhiên, đó hiếm khi là cách tốt nhất để trade một breakout, và price action trader gần như luôn tìm được một price action entry sớm hơn như high 1 hoặc 2 trong một bull trend. Điều quan trọng là nhận ra rằng khi một trend mạnh, bạn có thể entry bất cứ lúc nào và kiếm profit nếu bạn dùng một stop đủ lớn. Một khi trader thấy một trend đang mạnh, một số trader không lấy các entry đầu vì họ đang hy vọng một larger pullback, như một two-legged pullback về moving average. Ví dụ, nếu thị trường vừa trở nên rõ ràng always-in long và initial bull spike có ba bull trend bar kích thước tốt với small tail, một trader có thể sợ rằng move hơi climactic và quyết định muốn chờ một high 2 buy setup. Tuy nhiên, khi một trend rất mạnh như vậy, một hoặc hai entry đầu thường chỉ là high 1 buy setup. Aggressive trader sẽ đặt limit order để buy dưới low của prior bar, với kỳ vọng bất kỳ nỗ lực reversal nào cũng sẽ thất bại. Một khi thị trường trade xuống dưới low của prior bar, họ sẽ kỳ vọng một high 1 buy setup dẫn đến ít nhất một new high và nhiều khả năng một measured move lên, dựa trên chiều cao của bull spike. Nếu trader không lấy được một trong hai early entry này, họ nên tự rèn luyện để đảm bảo mình get into strong trend này. Khi họ nhìn pullback bắt đầu, họ nên đặt một buy stop tại một tick trên high của spike, phòng trường hợp pullback chỉ là một bar rồi reverse lên nhanh. Nếu họ không lấy được một trong các early pullback entry và thị trường bắt đầu chạy lên mà không có họ, họ sẽ bị cuốn vào trade và không bị bỏ lại phía sau. Trên những trade mạnh nhất, bạn thường sẽ thấy bar phá lên trên bull spike thường là một large bull trend bar, và điều này nói với bạn rằng nhiều strong bull tin rằng có value khi buy new high. Nếu đó là một great entry với rất nhiều người trong số họ, thì đó cũng là một great entry với bạn.

Một cách nhanh để xác định sức mạnh của một trend là xem nó phản ứng thế nào sau khi phá vượt các prior trend extreme. Ví dụ, nếu một bull trend có một pullback rồi break lên trên high of the day, liệu nó tìm thấy nhiều buyer hơn hay seller hơn trên breakout? Nếu thị trường đi lên đủ xa để breakout buyer kiếm được ít nhất một scalper’s profit, thì breakout đã tìm thấy nhiều buyer hơn seller. Đó là một trong những đặc điểm nổi bật của một strong trend. Ngược lại, nếu thị trường chạy tới một new swing high nhưng rồi reverse xuống trong một hoặc hai bar, thì breakout đã tìm thấy nhiều seller hơn buyer, điều đặc trưng hơn cho trading range, và thị trường có thể đang chuyển sang trading range. Quan sát cách thị trường hành xử tại một new high cho một manh mối liệu vẫn còn một strong trend đang có hiệu lực hay không. Nếu không, dù trend có thể vẫn còn hiệu lực, nó kém mạnh hơn và long nên chốt profit tại new extreme và thậm chí tìm cách go short, thay vì buy breakout tới new high hoặc tìm cách buy một small pullback. Điều ngược lại đúng trong bear trend.

Nói chung, nếu bạn đang entry trên một stop tại một new extreme, bạn nên scalp phần lớn hoặc toàn bộ trade trừ khi trend đặc biệt mạnh. Nếu vậy, bạn có thể swing phần lớn hoặc toàn bộ position. Ví dụ, nếu thị trường đang trong một strong bull trend, bull sẽ buy trên most recent high bằng stop nhưng hầu hết sẽ scalp out khỏi trade. Nếu thị trường cực kỳ mạnh, họ có thể swing phần lớn position. Nếu không, bear sẽ short trên mọi new swing high bằng limit order tại old swing high hoặc hơi trên đó, và họ sẽ add on cao hơn. Nếu thị trường giảm sau first entry của họ, họ sẽ exit với profit. Nếu thay vào đó thị trường tiếp tục tăng, họ kỳ vọng old high sẽ được test bằng một pullback trong vài bar, và điều này sẽ cho phép họ exit first entry tại breakeven và exit entry cao hơn với profit.

Figure 4.1 — Strong Breakouts Have Many Consecutive Strong Trend Bars

Như thể hiện trong Figure 4.1, rally từ higher low của bar 4 trở thành một strong bull trend (higher low sau một trend line break), với bảy bull trend bar liên tiếp khi thị trường reverse xuyên qua high of the day của bar 1. Với momentum nhiều đến vậy, mọi người đều đồng ý rằng bar 5 sẽ bị vượt trước khi có một cú sell-off xuống dưới điểm bắt đầu bull trend tại bar 4. Thị trường đang ở always-in mode và nhiều khả năng sẽ có khoảng một measured move lên dựa trên bull spike từ bar 4 đến bar 5 hoặc từ opening range từ bar 1 đến bar 2, và do đó bull có thể buy tại market, trên bất kỳ pullback nào, tại hoặc dưới low của bất kỳ bar nào, trên high của bất kỳ pullback nào, trên close của bất kỳ bar nào, và trên một stop trên most recent swing high.

Breakout trader sẽ đã buy trên mọi prior swing high, chẳng hạn trên bar 5, 6, 8, 11, 13 và 16. Đến bar 5, thị trường rõ ràng đang strongly always-in up. Aggressive bull đặt limit order để buy tại low của prior bar, với kỳ vọng initial pullback chỉ dài khoảng một bar và thị trường sẽ reverse lên trong một high 1. Buy dưới prior bar thường là entry thấp hơn so với buy trên high 1. Nếu trader thích entry bằng stop và không buy tại low của bar sau bar 5, họ sẽ đã buy trên high 1 entry của bar 6 khi nó đi trên prior bar. Nếu thay vào đó họ đang hy vọng một deeper pullback như một high 2 tại moving average và không lấy một trong hai entry này, họ cần bảo vệ mình khỏi việc bỏ lỡ strong trend. Họ không bao giờ nên để mình bị trapped out khỏi một great trend. Cách làm là đặt một worst-case buy stop tại một tick trên high của bull spike ở bar 5. Entry sẽ kém hơn, nhưng ít nhất họ sẽ vào được một trade nhiều khả năng tiếp tục ít nhất một measured move lên dựa trên chiều cao của bull spike. Bar 6 là một large bull trend bar không có tail, cho thấy nhiều strong bull đã buy trên cùng bar đó. Một khi trader thấy strong bull đã buy breakout tới new high, họ nên được trấn an rằng trade là tốt. Initial protective stop của họ nằm dưới most recent minor swing low, vốn là high 1 signal bar trước bar 6.

Pullback trader sẽ đã entry sớm hơn trong mọi trường hợp, trên các breakout pullback, vốn là các bull flag — ví dụ, tại high 1 của bar 6, high 2 của bar 8, failed wedge reversal của bar 10, high 2 của bar 12 và failed trend line break (không được thể hiện), và high 2 test của bar 15 dưới moving average (first moving average gap bar buy setup) và double bottom với bar 12 (high 2 dựa trên hai leg xuống rõ ràng, lớn hơn từ bar 14). Breakout trader đang khởi tạo long đúng tại vùng nơi price action trader đang sell long để chốt profit. Nói chung, không khôn ngoan khi buy tại nơi rất nhiều smart trader đang sell. Tuy nhiên, khi thị trường mạnh, bạn có thể buy ở bất cứ đâu, kể cả trên high, và vẫn kiếm profit. Tuy nhiên, risk/reward ratio tốt hơn nhiều khi bạn buy pullback so với khi bạn buy breakout.

Blindly buy breakout là ngu ngốc, và smart money sẽ không buy breakout của bar 11 vì đó có thể là push lên thứ ba sau khi exceptionally strong breakout bar của bar 6 đã reset count và tạo thành push lên đầu tiên. Ngoài ra, họ sẽ không buy breakout của bar 16, vốn là một higher high test của old high ở bar 14 sau một trend line break, vì rủi ro trend reversal quá lớn. Tốt hơn nhiều là fade breakout khi chúng thất bại hoặc entry theo hướng của breakout sau khi nó pullback. Khi trader nghĩ một breakout trông quá yếu để buy, họ thường sẽ thay vào đó short tại và trên prior high.

Bear có thể kiếm tiền trên các breakout trên prior swing high bằng cách short breakout và add on cao hơn. Sau đó, khi thị trường quay lại test breakout, họ có thể exit toàn bộ short position và kiếm profit trên second entry rồi thoát quanh breakeven trên first short. Chiến lược này sẽ khả thi nếu một bear short khi thị trường đi trên bar 5, 7, 9 và 14. Ví dụ, khi thị trường pullback từ swing high của bar 7, bear có thể đặt order để go short tại hoặc hơi trên high ấy. Short của họ sẽ được filled trong bar 8. Họ sẽ rồi add vào short position khi nghĩ thị trường có thể bắt đầu pullback lại hoặc tại mức cao hơn vài point. Họ sẽ rồi cố exit tất cả short trade bằng limit order tại original entry price, tại high của bar 7. Vì bear đang buy lại short trên breakout test ấy và vì bull đang add vào long trong cùng vùng đó, pullback thường kết thúc tại mức giá ấy và thị trường một lần nữa đi lên.

Reversal lên tại bar 4 là một breakout của final flag của bear trend. Đôi khi final flag reversal đến từ higher low chứ không phải lower low. Test của old extreme có thể vượt quá old extreme hoặc chưa chạm tới. Bar 15 là điểm kết thúc của final flag trong bull trend, và reversal tại bar 16 đến từ một new extreme (một higher high).

Figure 4.2 — A Strong Trend Usually Has Follow-Through on the Next Day

Như thể hiện trong Figure 4.2, ngày hôm qua (chỉ giờ cuối được thể hiện) là một strong trend from the open bull trend day, nên odds cao rằng hôm nay sẽ có đủ follow-through để close trên open, và ngay cả nếu có pullback ngay trên open hôm nay, bull trend nhiều khả năng sẽ ít nhất đạt tới một nominal new high. Trader đều đang theo dõi một buy setup.

Bar 2 là một small higher low sau một high 4 buy setup, và một double bottom với final pullback của ngày hôm qua. Signal bar có bear close nhưng ít nhất close của nó nằm trên midpoint. Trader bỏ lỡ entry ấy đã thấy thị trường tạo thành một strong bull spike trong hai và ba bar tiếp theo và quyết định rằng thị trường lúc này đang always-in long. Smart trader đã buy ít nhất một small position tại market, phòng trường hợp không có pullback cho đến sau khi thị trường đi cao hơn nhiều.

Có hai large bull trend bar trên breakout, mỗi bar có strong close và small tail. Nếu bạn đã go long tại close của bar 3, đến thời điểm này bạn sẽ đang swing một phần trade của mình. Điều này nghĩa là nếu thay vào đó bạn đang flat, bạn có thể buy cùng position size ấy tại market và dùng stop mà bạn sẽ đã dùng nếu đã buy sớm hơn. Stop ấy lúc này sẽ nằm dưới strong bull trend bar của bar 3.

Bar 4 là một pause bar ngay dưới high của ngày hôm qua, và buy một tick trên high của nó là một entry tốt khác. Một pause bar là một possible reversal setup, nên buy trên high của nó sẽ là go long tại nơi early bear đang buy lại short của họ và nơi những long đã exit sớm cũng sẽ buy lại long của họ.

Ở thời điểm này, trend đã rõ ràng và mạnh và bạn nên buy mọi pullback.

Bar 6 được theo sau bởi một two-bar reversal và một push lên thứ ba và là một short setup chấp nhận được cho một pullback về moving average.

Bar 8 là một countertrend scalp hợp lý (một failed breakout tới new high sau một trend line break) vì đó là một strong bear reversal bar và một expanding triangle top, nhưng trend vẫn đang đi lên. Hãy chú ý rằng chưa từng có close dưới moving average và thị trường đã nằm trên moving average hơn 20 bar, cả hai đều là dấu hiệu sức mạnh. Nếu bạn đang nghĩ đến việc lấy một countertrend scalp, bạn chỉ nên làm vậy nếu bạn sẽ ngay lập tức tìm cách get long lại khi trend reverse trở lại lên. Bạn không muốn exit một long, lấy một short scalp, rồi bỏ lỡ một swing lên khi trend resumes. Nếu bạn không thể xử lý hai lần đổi hướng một cách đáng tin cậy, đừng lấy countertrend trade; chỉ cần giữ long.

Bar 9 là một bull inside bar sau close đầu tiên dưới moving average và là bar thứ hai của một two-bar reversal, nên một breakout trên setup được kỳ vọng sẽ ít nhất test bull high.