Chương 4 — Entry breakout trong các strong trend hiện có
Khi một trend (xu hướng) đang mạnh và có một pullback (giá lùi lại một chút), mọi breakout (giá phá vỡ một mức quan trọng) vượt ra ngoài một prior extreme (đỉnh cũ hoặc đáy cũ) đều là một with-trend entry hợp lệ — vào lệnh cùng chiều xu hướng. Breakout kiểu này thường có strong volume (khối lượng giao dịch lớn), một large breakout bar (nến phá vỡ lớn) — tức một strong trend bar (nến chạy mạnh theo xu hướng, thân lớn) — và có follow-through (nến xác nhận tiếp theo) trong vài bar (cây nến) kế tiếp. Smart money (tiền lớn, tổ chức) rõ ràng đang entry (vào lệnh) trên breakout. Tuy nhiên, đó hiếm khi là cách tốt nhất để trade một breakout. Price action trader (trader đọc hành vi giá) gần như luôn tìm được một entry theo price action sớm hơn, như high 1 hoặc high 2 (nhịp chỉnh thứ nhất hoặc thứ hai trong xu hướng tăng) trong một bull trend (xu hướng tăng). Điều quan trọng cần nhận ra: khi một trend mạnh, bạn có thể entry bất cứ lúc nào và vẫn kiếm profit, miễn là dùng một stop (lệnh cắt lỗ) đủ lớn. Một khi trader thấy trend đang mạnh, một số người không lấy các entry đầu. Họ hy vọng một larger pullback (nhịp lùi lớn hơn), kiểu two-legged pullback (nhịp chỉnh hai chân) về moving average (đường trung bình động). Ví dụ: thị trường vừa trở nên rõ ràng always-in long (nếu buộc phải luôn có vị thế, họ sẽ chọn long), và initial bull spike (đoạn tăng mạnh đầu tiên, gần như thẳng đứng) có ba bull trend bar kích thước tốt với small tail (đuôi nến nhỏ). Một trader có thể sợ move hơi climactic (hơi quá đà, kiểu đỉnh mua) nên quyết định muốn chờ một high 2 buy setup (setup mua). Nhưng khi trend rất mạnh như vậy, một hoặc hai entry đầu thường chỉ là high 1 buy setup. Aggressive trader (trader mạnh tay, vào sớm) sẽ đặt limit order (lệnh giới hạn, chờ giá chạm mức) để mua dưới low (giá thấp nhất) của prior bar, kỳ vọng mọi nỗ lực reversal (đảo chiều) đều thất bại. Một khi thị trường đã trade xuống dưới low của prior bar, họ kỳ vọng high 1 buy setup sẽ dẫn tới ít nhất một new high (đỉnh mới), và nhiều khả năng một measured move lên (cú chạy tiếp một đoạn xấp xỉ bằng chiều cao của nhịp trước), đo theo chiều cao của bull spike. Nếu trader không lấy được một trong hai early entry ấy, họ phải tự rèn để chắc chắn vẫn vào được strong trend này. Khi nhìn pullback vừa bắt đầu, họ nên đặt một buy stop (lệnh mua chờ phá mức) cao hơn high của spike một tick (bước giá nhỏ nhất), phòng trường hợp pullback chỉ kéo dài một bar rồi đảo lên rất nhanh. Nếu họ bỏ lỡ cả các early pullback entry, mà thị trường bắt đầu chạy lên không có họ, lệnh ấy sẽ cuốn họ vào trade — họ không bị bỏ lại phía sau. Trên những trade mạnh nhất, bar phá lên trên bull spike thường là một large bull trend bar. Điều đó nói với bạn rằng nhiều strong bull tin có value (mức giá đáng để vào lệnh) khi mua new high. Nếu đó là một entry rất tốt với rất nhiều người trong số họ, thì đó cũng là một entry rất tốt với bạn.
Một cách nhanh để đo sức mạnh của một trend là xem nó phản ứng thế nào sau khi phá vượt các prior trend extreme. Ví dụ, nếu một bull trend có một pullback rồi break lên trên high of the day (đỉnh của ngày), liệu nó tìm thấy nhiều buyer hơn hay seller hơn trên breakout? Nếu thị trường đi lên đủ xa để người mua breakout kiếm được ít nhất một scalper’s profit (lời nhỏ, nhanh kiểu scalp), thì breakout đã tìm thấy nhiều buyer hơn seller. Đó là một trong những đặc điểm nổi bật của một strong trend. Ngược lại, nếu thị trường chạy tới một new swing high (đỉnh nhịp mới) nhưng rồi đảo xuống trong một hoặc hai bar, thì breakout đã tìm thấy nhiều seller hơn buyer. Đó đặc trưng hơn cho trading range (vùng giá đi ngang), và thị trường có thể đang chuyển sang trading range. Quan sát cách thị trường hành xử tại một new high cho bạn một manh mối: liệu vẫn còn một strong trend đang có hiệu lực hay không. Nếu không, dù trend vẫn có thể còn hiệu lực, nó kém mạnh hơn. Long nên chốt profit tại new extreme, thậm chí tìm cách go short (vào lệnh bán), thay vì mua breakout tới new high hoặc tìm cách mua một small pullback. Điều ngược lại đúng trong bear trend (xu hướng giảm).
Nói chung, nếu bạn đang entry trên một stop tại một new extreme, bạn nên scalp (chốt lời nhỏ, nhanh) phần lớn hoặc toàn bộ trade, trừ khi trend đặc biệt mạnh. Nếu trend đặc biệt mạnh, bạn có thể swing (giữ lâu hơn, nhằm lời lớn) phần lớn hoặc toàn bộ position (vị thế). Ví dụ, nếu thị trường đang trong một strong bull trend, bull sẽ mua trên most recent high (đỉnh gần nhất) bằng stop, nhưng hầu hết sẽ scalp out khỏi trade. Nếu thị trường cực kỳ mạnh, họ có thể swing phần lớn position. Nếu không đủ mạnh, bear sẽ short trên mọi new swing high bằng limit order tại old swing high (đỉnh nhịp cũ) hoặc hơi trên đó, và họ sẽ add on (thêm vào vị thế) cao hơn. Nếu thị trường giảm sau first entry (lần vào lệnh đầu) của họ, họ sẽ thoát với profit. Nếu thay vào đó thị trường tiếp tục tăng, họ kỳ vọng old high sẽ được test bằng một pullback trong vài bar. Nhờ đó họ thoát first entry tại breakeven (hòa vốn, về đúng giá vào) và thoát entry cao hơn với profit.
Figure 4.1 — Strong Breakouts Have Many Consecutive Strong Trend Bars
Như thể hiện trong Figure 4.1, rally (nhịp tăng) từ higher low (đáy cao hơn đáy trước) của bar 4 trở thành một strong bull trend — higher low sau một trend line break (phá đường xu hướng) — với bảy bull trend bar liên tiếp khi thị trường đảo chiều xuyên qua high of the day của bar 1. Với momentum (đà) nhiều đến vậy, mọi người đều đồng ý rằng bar 5 sẽ bị vượt trước khi có một cú sell-off (nhịp giảm mạnh) xuống dưới điểm bắt đầu bull trend tại bar 4. Thị trường đang ở always-in mode (trạng thái luôn phải chọn một phía: long hoặc short) và nhiều khả năng sẽ có khoảng một measured move lên, dựa trên bull spike từ bar 4 đến bar 5, hoặc dựa trên opening range (vùng giá lúc mở cửa) từ bar 1 đến bar 2. Vì vậy bull có thể mua tại market (mua ngay giá hiện tại), mua trên bất kỳ pullback nào, mua tại hoặc dưới low của bất kỳ bar nào, mua trên high của bất kỳ pullback nào, mua trên close (giá đóng cửa) của bất kỳ bar nào, và mua bằng stop trên most recent swing high (đỉnh nhịp gần nhất).
Breakout trader sẽ đã mua trên mọi prior swing high, chẳng hạn trên bar 5, 6, 8, 11, 13 và 16. Đến bar 5, thị trường rõ ràng đang strongly always-in up. Aggressive bull đặt limit order để mua tại low của prior bar, kỳ vọng initial pullback chỉ dài khoảng một bar và thị trường sẽ đảo lên trong một high 1. Mua dưới prior bar thường là entry thấp hơn so với mua trên high 1. Nếu trader thích entry bằng stop và không mua tại low của bar sau bar 5, họ sẽ đã mua trên high 1 entry của bar 6 khi nó đi trên prior bar. Nếu thay vào đó họ đang hy vọng một deeper pullback (nhịp lùi sâu hơn), kiểu high 2 tại moving average, và không lấy một trong hai entry này, họ cần tự bảo vệ để khỏi bỏ lỡ strong trend. Họ không bao giờ nên để mình bị trapped out (bị kẹt ở ngoài, đứng ngoài trong khi giá chạy mất) khỏi một great trend. Cách làm là đặt một worst-case buy stop (lệnh mua cuối cùng, phòng hờ trường hợp xấu nhất) cao hơn high của bull spike ở bar 5 một tick. Entry sẽ kém hơn, nhưng ít nhất họ vẫn vào được một trade nhiều khả năng tiếp tục ít nhất một measured move lên, dựa trên chiều cao của bull spike. Bar 6 là một large bull trend bar không có tail, cho thấy nhiều strong bull đã mua ngay trên cùng bar đó. Một khi trader thấy strong bull đã mua breakout tới new high, họ nên được trấn an rằng trade là tốt. Initial protective stop (lệnh cắt lỗ ban đầu) của họ nằm dưới most recent minor swing low (đáy nhịp nhỏ gần nhất), vốn là high 1 signal bar (nến tín hiệu) trước bar 6.
Pullback trader sẽ đã entry sớm hơn trong mọi trường hợp, trên các breakout pullback (nhịp lùi sau khi phá vỡ, rồi trend tiếp tục), vốn là các bull flag (cờ tăng: nhịp nghỉ rồi tiếp tục lên) — ví dụ tại high 1 của bar 6, high 2 của bar 8, failed wedge reversal (đảo chiều nêm thất bại) của bar 10, high 2 của bar 12 và failed trend line break (phá đường xu hướng thất bại — không được thể hiện), và high 2 test của bar 15 dưới moving average (first moving average gap bar buy setup — setup mua đầu tiên khi giá nằm cách moving average, tạo gap với đường trung bình) cùng double bottom (hai đáy gần cùng mức) với bar 12. High 2 ấy dựa trên hai leg xuống rõ ràng, lớn hơn, tính từ bar 14. Breakout trader đang khởi tạo long đúng tại vùng nơi price action trader đang bán long để chốt profit. Nói chung, không khôn ngoan khi mua tại nơi rất nhiều smart trader đang bán. Tuy nhiên, khi thị trường mạnh, bạn có thể mua ở bất cứ đâu, kể cả trên high, và vẫn kiếm profit. Dù vậy, risk/reward ratio (tỷ lệ lỗ tiềm năng so với lời kỳ vọng) tốt hơn nhiều khi bạn mua pullback so với khi bạn mua breakout.
Mua breakout một cách mù quáng (blindly buy) là ngu ngốc, và smart money sẽ không mua breakout của bar 11. Đó có thể là push lên thứ ba, sau khi exceptionally strong breakout bar của bar 6 đã reset count (đếm lại từ đầu) và trở thành push lên đầu tiên. Ngoài ra, họ sẽ không mua breakout của bar 16, vốn là một higher high test (test đỉnh cao hơn đỉnh cũ) của old high ở bar 14 sau một trend line break, vì rủi ro trend reversal (đảo chiều xu hướng) quá lớn. Tốt hơn nhiều là fade (đánh ngược lại) breakout khi chúng thất bại, hoặc entry theo hướng của breakout sau khi nó pullback. Khi trader nghĩ một breakout trông quá yếu để mua, họ thường sẽ thay vào đó short tại và trên prior high.
Bear có thể kiếm tiền trên các breakout trên prior swing high bằng cách short breakout rồi add on cao hơn. Sau đó, khi thị trường quay lại test breakout, họ có thể thoát toàn bộ short position: kiếm profit trên second entry (lần vào lệnh thứ hai) và thoát quanh breakeven trên first short. Chiến lược này sẽ khả thi nếu một bear short khi thị trường đi trên bar 5, 7, 9 và 14. Ví dụ, khi thị trường pullback từ swing high của bar 7, bear có thể đặt order để go short tại high ấy hoặc hơi trên đó. Short của họ sẽ được khớp trong bar 8. Rồi họ add vào short position khi nghĩ thị trường có thể bắt đầu pullback lại, hoặc tại mức cao hơn vài point (điểm giá). Sau đó họ cố thoát tất cả short trade bằng limit order tại original entry price (giá vào lệnh ban đầu), tức high của bar 7. Vì bear đang mua lại short trên breakout test (cú test lại điểm phá vỡ) ấy, và vì bull đang add vào long trong cùng vùng đó, pullback thường kết thúc tại mức giá ấy rồi thị trường một lần nữa đi lên.
Reversal lên tại bar 4 là một breakout của final flag (cờ cuối cùng trước khi đảo chiều) của bear trend. Đôi khi final flag reversal đến từ higher low chứ không phải lower low (đáy thấp hơn đáy trước). Test của old extreme có thể vượt quá old extreme, hoặc chưa chạm tới. Bar 15 là điểm kết thúc của final flag trong bull trend, và reversal tại bar 16 đến từ một new extreme (một higher high).
Figure 4.2 — A Strong Trend Usually Has Follow-Through on the Next Day
Như thể hiện trong Figure 4.2, ngày hôm qua — chỉ giờ cuối được thể hiện — là một strong trend from the open bull trend day (ngày xu hướng tăng mạnh từ lúc mở cửa). Vì vậy odds (xác suất) cao rằng hôm nay sẽ có đủ follow-through để close trên open (giá mở cửa). Và ngay cả nếu có pullback ngay trên open hôm nay, bull trend nhiều khả năng sẽ ít nhất đạt tới một nominal new high (đỉnh mới mang tính danh nghĩa, chỉ cần hơi cao hơn một chút). Trader đều đang theo dõi một buy setup.
Bar 2 là một small higher low sau một high 4 buy setup (nhịp chỉnh thứ tư trong xu hướng tăng), đồng thời là một double bottom với final pullback của ngày hôm qua. Signal bar có bear close (đóng cửa giảm), nhưng ít nhất close của nó nằm trên midpoint (điểm giữa thân nến). Trader bỏ lỡ entry ấy đã thấy thị trường tạo thành một strong bull spike trong hai và ba bar tiếp theo, rồi quyết định rằng thị trường lúc này đang always-in long. Smart trader đã mua ít nhất một small position tại market, phòng trường hợp không có pullback cho đến sau khi thị trường đã đi cao hơn nhiều.
Có hai large bull trend bar trên breakout, mỗi bar có strong close (đóng cửa mạnh, gần đỉnh) và small tail. Nếu bạn đã go long tại close của bar 3, đến thời điểm này bạn sẽ đang swing một phần trade của mình. Điều đó nghĩa là nếu lúc này bạn đang flat (không có vị thế), bạn có thể mua cùng position size (khối lượng lệnh) ấy tại market, và dùng đúng stop mà bạn sẽ dùng nếu đã mua sớm hơn. Stop ấy lúc này sẽ nằm dưới strong bull trend bar của bar 3.
Bar 4 là một pause bar (nến nghỉ) ngay dưới high của ngày hôm qua, và mua cao hơn high của nó một tick là một entry tốt khác. Một pause bar là một possible reversal setup, nên mua trên high của nó chính là go long tại nơi early bear đang mua lại short của họ, và tại nơi những long đã thoát sớm cũng sẽ mua lại long của họ.
Ở thời điểm này, trend đã rõ ràng và mạnh, và bạn nên mua mọi pullback.
Bar 6 được theo sau bởi một two-bar reversal (đảo chiều hai nến) và một push lên thứ ba, và đó là một short setup chấp nhận được cho một pullback về moving average.
Bar 8 là một countertrend scalp hợp lý — đánh ngược xu hướng để lấy lời nhỏ, nhanh: một failed breakout tới new high sau một trend line break — vì đó là một strong bear reversal bar và một expanding triangle top (đỉnh tam giác mở rộng). Nhưng trend vẫn đang đi lên. Hãy chú ý rằng chưa từng có close dưới moving average, và thị trường đã nằm trên moving average hơn 20 bar. Cả hai đều là dấu hiệu sức mạnh. Nếu bạn đang nghĩ đến việc lấy một countertrend scalp, bạn chỉ nên làm vậy nếu bạn sẽ ngay lập tức tìm cách get long lại khi trend đảo trở lại lên. Bạn không muốn thoát một long, lấy một short scalp, rồi bỏ lỡ một swing lên khi trend resumes (tiếp diễn). Nếu bạn không thể xử lý hai lần đổi hướng một cách đáng tin cậy, đừng lấy countertrend trade; chỉ cần giữ long.
Bar 9 là một bull inside bar (nến tăng nằm gọn trong nến trước) sau close đầu tiên dưới moving average, đồng thời là bar thứ hai của một two-bar reversal. Vì vậy một breakout trên setup này được kỳ vọng sẽ ít nhất test bull high (đỉnh của xu hướng tăng).
Xương sống của chương: khi trend đã mạnh, mọi breakout vượt prior extreme đều là with-trend entry hợp lệ — nhưng vào sớm trên pullback thường tốt hơn, và nếu bỏ lỡ thì phải vào bằng buy stop trên high của spike để không bị bỏ lại.