Chương 9 — Reversal thường kết thúc tại signal bar của các failed reversal trước đó

Entry price (giá vào lệnh) của một early reversal (đảo chiều sớm) đã thất bại — tức một failed reversal (nỗ lực đảo chiều thất bại) — thường là một magnet (nam châm hút giá) cho một later, successful reversal (đảo chiều muộn hơn, lần này thành công). Ví dụ, nếu có một bear trend (xu hướng giảm) và đã có vài bull entries (lệnh mua) thất bại khi thị trường tiếp tục sell off (bán tháo, nhịp giảm mạnh), mỗi entry price ấy và highs (đỉnh) của mọi signal bar (nến tín hiệu) sẽ là targets (mục tiêu giá) một khi một reversal lên cuối cùng thành công. Thị trường thường sẽ rally (nhịp tăng) suốt đường tới high của highest signal bar (nến tín hiệu cao nhất) trước khi có một significant pullback (nhịp lùi đáng kể). Nhiều khả năng một số trader đã entry trên những higher signals (tín hiệu cao hơn) ấy đã scaled in (vào thêm khi giá đi ngược họ) khi thị trường đi ngược họ và rồi dùng initial entry (lệnh vào đầu tiên) của họ như final profit target (mục tiêu chốt lời cuối), exit breakeven (thoát về hòa, đúng giá vào) trên worst entry (lệnh vào tệ nhất) của họ và chốt profit trên tất cả các lower entries (các lệnh vào thấp hơn). Có thể chỉ là smart traders (trader thông minh) tin điều này đúng và sẽ dump longs (xả long) của họ tại những targets ấy, hoặc nó có thể đơn giản chỉ là một trong nhiều secret handshakes (cái bắt tay bí mật) mà mọi great traders (trader giỏi) đều biết, và họ exit ở đó đơn giản vì họ biết đó là một reliable recurring pattern (mẫu hình lặp lại đáng tin cậy) để pullbacks kết thúc gần earlier entry points (các điểm vào lệnh trước đó). Nó cũng có thể là kiểu mức giá “Cảm ơn Chúa, tôi sẽ không bao giờ làm vậy nữa!” đối với trader. Họ đã không exit một losing trade (lệnh lỗ), và loss của họ cứ lớn dần trong lúc họ cứ hy vọng thị trường quay lại entry của họ. Khi cuối cùng nó làm vậy, họ exit và thề rằng họ sẽ không bao giờ mắc sai lầm ấy nữa.

Có một mathematical basis (nền tảng toán học) cho hầu như mọi thứ xảy ra trong trading, đặc biệt vì quá nhiều volume (khối lượng giao dịch) được tạo ra bởi software algorithms (thuật toán phần mềm) dựa trên statistical analysis (phân tích thống kê). Trong ví dụ về bear trend ấy đã reverse lên, earliest buy signal (tín hiệu mua sớm nhất) ấy thường nằm tại điểm bắt đầu của một bear channel (kênh giảm). Khi một bear channel bắt đầu, directional probability (xác suất đi theo một hướng) của một equidistant move (cú chạy có khoảng cách bằng nhau về hai phía) ít nhất 60 phần trăm. Nghĩa là thị trường có khoảng 60 phần trăm chance rơi 10 ticks (bước giá nhỏ nhất) trước khi rally 10 ticks. Đó có thể là bất kỳ kích thước move nào trong tầm hợp lý dựa trên recent swings (các nhịp gần đây), nhưng điểm then chốt là thị trường có một downside bias (thiên lệch phía giảm). Khi thị trường rơi và momentum (đà) chậm lại, directional probability rơi về quanh 50 phần trăm khi cú move xuống khoảng đi được nửa đường, nhưng mức giá của vùng trung lập này thường không biết được cho đến sau khi thị trường hình thành một trading range (vùng giá đi ngang). Khi nó tiếp tục rơi xuống tới một significant magnet nào đó, directional probability overshoots neutrality (xuyên quá vùng trung lập) và thực sự chuyển nghiêng về phía bulls. Ở giữa trading range, có uncertainty (sự không chắc chắn); nhưng một khi thị trường hit đáy, có thỏa thuận rằng thị trường đã đi quá xa. Tại điểm này, directional probability nghiêng về phía bulls. Nó rồi sẽ rally và bắt đầu hình thành một trading range. Directional probability luôn nghiêng về phía bulls tại đáy của một trading range, và đáy ấy sẽ nằm tại một key technical price nào đó (mức giá kỹ thuật then chốt). Có nhiều mức để chọn khi thị trường đang rơi, và hầu hết không dẫn tới một clear buy setup (cấu hình vào lệnh mua rõ ràng). Một số firms (hãng, công ty giao dịch) sẽ viết programs (chương trình máy) dựa trên một hoặc nhiều technical support levels (các mức hỗ trợ kỹ thuật), và các firms khác sẽ dùng những cái khác. Khi đủ nhiều key technical areas (các vùng kỹ thuật then chốt) xảy ra gần nhau, sẽ có đủ volume betting trên một reversal để đổi hướng. Tại điểm ấy, math đứng về phía bạn vì bạn đang mua tại điều sẽ là đáy của một trading range. Reversal point (điểm đảo chiều) không bao giờ được biết chắc chắn trước, nhưng nó sẽ xảy ra với một loại reversal pattern nào đó (mẫu hình đảo chiều); điều quan trọng là theo dõi những patterns này khi thị trường ở các key technical levels, như tại measured move targets (mục tiêu giá chạy tiếp một đoạn xấp xỉ bằng chiều cao của nhịp trước), trend lines (đường xu hướng), và thậm chí higher time frame moving averages (đường trung bình động của khung thời gian lớn hơn) và trend lines. Điều này được thảo luận thêm trong chapter về reversals trong book 3. Thường không cần nhìn nhiều charts để tìm setups (cấu hình vào lệnh) vì sẽ có một reasonable setup trên mọi chart nếu bạn kiên nhẫn, cảnh giác, và nhận thức về các patterns.

Một khi thị trường quay lên, nó thường sẽ cố hình thành một trading range, và những first possibilities (các khả năng đầu tiên) cho đỉnh của incipient trading range (vùng đi ngang vừa mới bắt đầu hình thành) là những earlier long entry prices ấy. Thị trường sẽ cố rally tới đỉnh của những bull signal bars ấy (nến tín hiệu tăng). Khi nó đang đi lên, directional probability rơi trở lại 50 phần trăm, và nó tiếp tục rơi xa hơn khi thị trường tiến gần đỉnh của range. Vì đỉnh ấy không bao giờ được biết trước và middle của trading range nơi directional probability trung lập không bao giờ được biết trước, thị trường overshoots cho đến khi nó hit một technical level nào đó nơi trader tin rõ ràng rằng nó đã overdone (đi quá đà). Điều này thường nằm tại mức của những earlier buy signals ấy (các tín hiệu mua trước đó). Hãy nhớ, directional probability nghiêng về phía bears khi giá lần cuối ở đó, và khi nó tới đó lần nữa nó thường nghiêng về phía bears một lần nữa; đó là lý do thị trường điển hình quay xuống ở đó lần nữa. Đó là một mức giá nơi sellers đã nắm quyền kiểm soát. Cú rally thường hình thành một double top (hai đỉnh gần cùng mức) với một trong những earlier entry bars ấy rồi quay xuống, ít nhất tạm thời, khi trading range phát triển. Thị trường thường sẽ đi lên và xuống khi nó tìm kiếm uncertainty, nghĩa là một neutral directional probability 50 phần trăm (xác suất đi theo một hướng ở mức trung lập). Tại một điểm nào đó, thị trường sẽ quyết định rằng vùng này không còn đại diện cho value (mức giá họ cho là đáng để vào lệnh) đối với cả bulls lẫn bears và rằng đó là một bad price đối với một phía. Thị trường rồi sẽ trend lại cho đến khi nó tìm thấy một mức giá mà cả bulls lẫn bears nhìn như một good price để khởi tạo positions (vị thế).

Figure 9.1 — Earlier Entry Points Are Targets for Pullbacks

Monthly chart (biểu đồ tháng) của SPY (một exchange-traded fund tương đương với Emini — quỹ hoán đổi danh mục) có một strong bull trend (xu hướng tăng mạnh) kết thúc năm 2000, nhưng có vài attempts reverse thành một bear trend khi thị trường tiếp tục lên (xem Figure 9.1). Mỗi bear signal bar low (bars 1, 2, và 3) là một target cho bất kỳ correction nào trên đường xuống (nhịp chỉnh).

Cũng vậy, bear trend kết thúc năm 2003 có vài failed bull reversal attempts dọc đường (bars 4, 5, và 6) và high của mỗi bull signal bar là một target cho bất kỳ subsequent rally nào (nhịp tăng sau đó).

Ngoài ra, cú rally từ 2003 có vài failed bear attempts (nỗ lực đảo giảm thất bại) (bars 7, 8, 9, và 10), và mỗi cái là một target trong bear trend kết thúc đầu 2009. Cú sell-off ấy có vài bottom attempts (nỗ lực tạo đáy), và high của mỗi buy signal bar ấy (bars 11, 12, và 13) là một target cho current rally (nhịp tăng hiện tại). Cuối cùng, cú rally lên tới bar 17 có vài attempts tại một top (bars 14, 15, và 16), và bottom của mỗi sell signal bar ấy là một magnet trên bất kỳ sell-off nào.

Không target nào bắt buộc phải được đạt tới, nhưng mỗi cái là một strong magnet thường xuyên hút thị trường trở lại mức của nó.

Xương sống của chương: entry price và high của signal bar từ các early reversal đã thất bại thường là magnet cho reversal thành công sau đó — thị trường hay rally tới highest signal bar rồi quay xuống, vì đó là mức sellers từng nắm quyền và directional probability lại nghiêng về bears.