Chương 13 — Hai mươi gap bar
Khi thị trường ở một phía của moving average mà không chạm nó trong 20 consecutive bar hoặc hơn, trend đang mạnh, nhưng nó cũng đang quá đà và nhiều khả năng sẽ sớm pullback tới moving average, tạo ra một 20 gap bar setup. Nếu không có clear trend reversal trước pullback, first touch là một high-probability scalp cho một test của trend extreme. Có những trader sẽ entry tại hoặc ngay trên hoặc dưới moving average bằng limit và market order, nhưng tốt hơn nên chờ một price action entry (một reversal trở lại theo hướng của trend và một entry bằng stop) phòng trường hợp pullback đi vượt xa moving average. Không có gì ma thuật về con số 20 bar. Đó chỉ là một guideline hữu ích để nhắc bạn rằng một trend đang mạnh. Bạn có thể tùy ý chọn bất kỳ số bar lớn nào và tạo ra một setup thường sẽ giống nhau, và nó cũng sẽ hoạt động trên các time frame khác. Một trend có thể cực kỳ mạnh và vẫn chạm moving average cứ mỗi 30 phút, và một trend có thể ở xa moving average trong bốn giờ, chỉ để đột ngột reverse thành một opposite trend. Khi nó xảy ra trên một chart 5 minute và thị trường chưa chạm moving average trong ít nhất hai giờ, trước đây tôi gọi nó là một two hours from the moving average setup, hoặc một 2HM. Vì cùng một khái niệm hoạt động trên mọi time frame, hữu ích hơn khi nói về số bar thay vì số giờ. 20 bar có thể ở bất kỳ thời điểm nào trong ngày chứ không nhất thiết trong hai giờ đầu.
Một khi bạn nhận ra rằng 20 consecutive gap bar đang hiện diện, hãy tìm cách fade mọi cú chạm của moving average. Sau một hoặc nhiều moving average test, nhiều khả năng sẽ có một test xuyên qua moving average và hình thành một moving average gap bar nơi bar hoàn toàn nằm ở phía kia của moving average, tạo ra một gap giữa bar và moving average. Hãy tìm cách fade first gap bar (trong một bull trend, mua một tick trên high của previous bar nếu high nằm dưới exponential moving average). Nếu first entry thất bại, mua lại trên second entry, nếu có. Như với mọi setup, không đáng mua lần thứ ba nếu hai setup đầu thất bại vì thị trường tại thời điểm đó nhiều khả năng đang trong một channel chứ không đang hình thành một reversal. Vì bạn đang trade with the trend, bạn nên swing một phần position vì thị trường có thể chạy xa hơn nhiều so với bạn nghĩ. Moving average test đặc biệt đáng tin cậy trên cổ phiếu, và thường cung cấp các great entry suốt cả ngày. Tuy nhiên, nếu first moving average gap bar hình thành sau một strong trend reversal, nó nhiều khả năng sẽ thất bại vì trend giờ đã reverse và gap bar ấy là một setup cho prior trend, vốn giờ đã kết thúc.
Figure 13.1 — Twenty Gap Bars
Khi một trend mạnh đến mức không có bar nào chạm moving average trong 20 bar hoặc hơn, nhiều trader sẽ tìm cách entry trên first pullback tới moving average và hold cho một test của trend extreme. Trong Figure 13.1, bar 11 là first bar chạm moving average trong hơn 20 bar và, vì không có clear bottom cho bear trend, trader đã đặt limit order ngay dưới, tại, và ngay trên moving average để entry short position. Mặc dù cú move lên tới bar 11 gồm sáu consecutive bull trend bar, không có clear bottom tại bar 10 nên trader đang tìm short quanh moving average. Việc short dẫn tới một small bear inside bar sau bar 11 thay vì một strong bear trend bar, và điều đó nghĩa là hầu hết trader tin rằng cú rally tại thời điểm này quá mạnh để short. Tuy nhiên, bear trở nên aggressive trên second-entry short dưới bar 13 (first entry opportunity là một bar trước đó). Vì cú move lên tới bar 13 quá mạnh, trader đang tìm một higher low rồi một second test lên, nên hầu hết short đã exit quanh bar 14 higher low test của bar 10 bear trend low.
Bar 8 không chạm moving average nhưng vẫn là một two-legged test của moving average. Bear háo hức short đến mức họ đặt limit order tại hai hoặc ba tick dưới moving average vì họ không tự tin rằng cú rally sẽ chạm moving average. Nếu họ tự tin, họ đã có thể đặt limit order để short tại một tick dưới moving average và rồi họ sẽ được short trên cú chạm của moving average. Khi thị trường quay xuống ngay dưới moving average, bear đang rất aggressive. Điều này đặc biệt rõ khi cú test biến thành một large bear trend bar như ở đây.
Bar 7, 9, và 10 hình thành một bear wedge, và đây là một reversal pattern. Bar 10 signal bar không đủ mạnh để thuyết phục trader rằng thị trường đang reverse lên, nên họ vẫn đang tìm short setup quanh moving average. Bottom đủ mạnh để có một second leg up tới bar 15, nơi nó hình thành một double top bear flag với bar 13.
Deeper Discussion of This Chart
Thị trường gap down với một bear trend bar trong Figure 13.1, nên breakout có thể đã trở thành một trend from the open bear trend. Hai bar sau, breakout thất bại, nhưng setup không đủ mạnh để mua. Thay vào đó, bear nên exit và chờ. Bar 4 hình thành một double top bear flag với bar 3 và một two-bar reversal với bar theo sau. Trader có thể short double top bằng stop dưới bar 4 hoặc họ có thể chờ. Bar tiếp theo là một bear trend bar trade dưới bar 4, khiến bar 4 trở thành một swing high. Vì lúc này có cả một swing low lẫn một swing high và opening range nhỏ hơn một phần ba recent average daily range, thị trường đang trong breakout mode. Bull sẽ long bằng stop trên trading range, và bear sẽ short bằng stop một tick dưới range. Breakout nên có follow-through và ngày thường trở thành một trend day, như đã xảy ra ở đây.
Dù có bear strength trong nửa đầu ngày, bull đã phá vài bear trend line. Họ có thể đẩy thị trường lên sau stop run plunge xuống tới bar 25 đã hình thành một double bottom với bar 21 sau một break của bear trend line trên cú rally tới bar 13. Đó cũng là một final flag buy setup cho breakout của bar 21 tới bar 24 bear flag. Bar 13 cũng là first gap bar trên moving average trong một bear trend, và vì vậy là một sell setup (xem chapter tiếp theo).
Figure 13.2 — Twenty Gap Bars Are Not Always a Buy Setup
Nếu thị trường chưa chạm moving average trong 20 bar hoặc hơn nhưng trước đó đã có một climax, 20 gap bar setup có thể không dẫn tới một bounce và một test của extreme. Như được thể hiện trong Figure 13.2, Research in Motion (RIMM) có một parabolic bull trend lên tới bar 10. Vì một parabolic move không bền vững, nó là một kiểu climax, và bất kỳ climax nào cũng thường được theo sau bởi ít nhất một two-legged correction kéo dài ít nhất 10 bar, và thậm chí có thể được theo sau bởi một trend reversal. Điều này khiến một one-legged correction tới moving average trở thành một long rủi ro.
Deeper Discussion of This Chart
Mặc dù bull có thể đã scalp một small profit trên một long trong Figure 13.2 dựa trên một limit order tại moving average trên bar 13, việc mua một bear spike sau một climax là rủi ro, vì ít nhất hai leg xuống nên được kỳ vọng. Bar 15 là một setup tốt hơn vì nó là một second leg down và có một good bull reversal bar, nhưng nó thất bại tại bar 16 low 2. Bar 16 cũng là một double top bear flag với bar 14. Vì thị trường đang trong một tight trading range, đây không phải là một strong short setup.
Cú move lên tới bar 10 có các bar overlap rất ít và close gần high của chúng. Toàn bộ cú rally từ bar 7 tới bar 10 thẳng đứng đến mức nó là một bull spike. Một spike được theo sau bởi một pause hoặc một pullback. Ở đây, pullback bắt đầu bằng ba bear trend bar tạo thành một spike xuống tới bar 13. Khi có một bull spike rồi một bear spike, đây là một climax reversal, vốn là một kiểu two-bar reversal (nhưng điều này có thể chỉ rõ trên một higher time frame chart). Thị trường thường đi ngang một lúc khi bull tiếp tục mua trong nỗ lực tạo ra một bull channel, và bear tiếp tục sell khi họ cố đẩy thị trường xuống trong một bear channel. Ở đây, bear thắng và thị trường rơi xuống dưới bar 13 và bar 15 double bottom cho một measured move down. Khi thị trường thất bại hai lần trong việc làm điều gì đó, nó thường làm điều ngược lại.
Mặc dù không được thể hiện, bull đã có thể tạo ra một strong bull channel từ bar 20 low, và leg lên từ bar 20 đúng bằng chiều cao của first leg từ bar 4 tới bar 10, tạo thành một leg 1 = leg 2 measured move. Bull spike lên tới bar 10 lớn hơn nhiều so với bear spike xuống tới bar 13, và nó cũng là một bull spike trên một higher time frame. Bear spike có được channel của nó trên chart 5 minute này, rồi bull spike có được channel của nó trên một higher time frame chart vào ngày hôm sau (không được thể hiện).
Climax cũng có một small wedge top. Dù bar 12 nằm dưới bar 11, điều này vẫn hoạt động như một wedge nơi có thể tranh luận rằng bear aggressive đến mức họ ngăn third push vượt second. Một số trader sẽ nhìn bear bar sau bar 10 như first breakout dưới bull channel rồi bar 11 như breakout pullback tới một higher high. Điều này không đủ mạnh để short, nhưng đủ mạnh để bull lighten up hoặc exit. Bar 12 là first bar của một two-bar reversal, vốn là một lower high hoặc double top với bar 11. Trader có thể short dưới second bar ấy — vốn là một strong bear trend bar — và minimum target là một test của moving average. Bar 17 là first gap bar dưới moving average, nhưng bull trend đã tiến hóa thành một trading range (thị trường đã đi ngang khoảng 20 đến 30 bar), và đây không còn là một reliable buy setup.