Chương 15 — Các thời điểm inflection quan trọng trong ngày tạo setup breakout và reversal
Thị trường thường breakout hoặc reverse trong vòng một bar trước hoặc sau 7:00 a.m. và 7:30 a.m. PST trên các economic report, tại 11:30 a.m. PST, và ít thường xuyên hơn quanh 11 a.m. và noon PST. Rất thường xuyên, vào các strong trend day sẽ có một strong countertrend panic move khiến người ta sợ hãi thoát khỏi position của mình, và điều này bình thường xảy ra giữa 11:00 và 11:30 a.m., dù nó có thể đến sớm hơn hoặc muộn hơn. Một khi đã rõ rằng bạn bị lừa bởi một strong countertrend move, trend thường đã đi được một đoạn dài trở lại về phía old extreme, và bạn cùng những greedy trader khác bị trapped out sẽ chase nó, khiến nó đi xa hơn nữa. Điều gì gây ra cú move ấy? Institution hưởng lợi từ sharp countertrend spike vì nó cho phép họ add on ở mức giá tốt hơn nhiều, kỳ vọng trend sẽ resume vào close. Nếu bạn là một institutional trader muốn load up khi đi vào close và muốn entry ở mức giá tốt hơn nhiều, bạn sẽ tìm cách tạo ra hoặc góp phần vào bất kỳ rumor nào có thể gây ra một brief panic chạy stop và tạm thời khiến thị trường spike vượt qua một key level nào đó. Không quan trọng rumor hay news item là gì, hay liệu một institution nào đó có lan truyền nó để kiếm tiền hay không. Tất cả những gì quan trọng là stop run ấy cho những trader hiểu chuyện gì đang xảy ra một cơ hội piggyback theo institution và kiếm profit từ failed trend reversal.
Stop-run pullback thường phá một significant trend line, nên cú chạy tới new extreme (một higher high hoặc lower low test theo sau một trend line break) thúc đẩy smart trader tìm một trade theo hướng ngược lại trong first hour của ngày hôm sau.
Loại trap này cũng phổ biến vào các trading range day, nơi thị trường đã hovering gần một extreme trong vài giờ trong cái trông như một nỗ lực breakout đang hình thành, chỉ để rồi có một sharp move nhằm take out extreme kia, và opposite breakout này thường thất bại quanh 11:30 a.m. PST. Điều này traps out những trader sớm hơn đang định vị mình cho breakout theo một hướng và traps in những breakout trader mới đã entry trên breakout theo hướng kia. Hầu hết trading range day close ở đâu đó quanh vùng giữa.
Figure 15.1 — Late Stop Runs
Trong Figure 15.1 có hai 20 gap bar setup hình thành trên các late stop run. Bar 5 là entry sau cú stop run lúc 11:25 a.m. PST, và nó cũng là một second entry trên một moving average gap setup (một second moving average gap bar long setup, sau first entry trên bar kế tiếp sau bear spike tại bar 4). Hãy chú ý bear trend bar mạnh thế nào với large body và close gần low của nó. Bear breakout bar này khiến weak hands nghĩ rằng thị trường đã chuyển thành một bear trend. Smart trader nhìn đây như một cơ hội mua tuyệt vời và kỳ vọng nó sẽ là một exhaustive sell climax và một failed breakout. Loại stop run này thường phá major trend line, và vì nó thường được theo sau bởi một new extreme trong trend, nó thường chuẩn bị sân khấu cho một trade theo hướng ngược lại trong first hour của ngày hôm sau (ở đây, một higher high sau cú break của bull trend line). Nó hình thành một double bottom bull flag với điểm bắt đầu bull channel tại bar 2.
Trong cả hai ngày, các moving average gap fade phát triển sau hai hoặc nhiều hơn các cú test của moving average. Sau khi countertrend trader đã có thể đưa thị trường trở lại moving average nhiều lần, họ phát triển đủ tự tin để press bets của mình, dẫn tới một gap bar vượt ra ngoài moving average. Tuy nhiên, first breakout như vậy vượt ra ngoài moving average thường thất bại và mang lại một cú fade tuyệt vời cho expected trend resumption.
Vào ngày đầu, thị trường cố reverse xuống lúc 7 a.m., có lẽ trên một report. Vì ngày ấy lúc đó đang là một trend from the open bull trend, one-bar sell-off là first pullback trong một trend from the open day, và vì vậy là một buy setup. Failed reversal được theo sau bởi một three-bar bull spike rồi một channel.
Vào ngày thứ hai, cú reversal lúc 7 a.m. thành công và trở thành một three-bar bear spike được theo sau bởi một bear channel.
Vào ngày thứ hai thị trường cố reverse lên từ một final bear flag lúc noon, nhưng reversal thất bại tại moving average gap short setup của bar 10.
Figure 15.2 — Late Bull Trap
Trên một bear trend from the open trong Figure 15.2, theo sau bởi sự bất lực không thể lên trên moving average, trader đang kỳ vọng một bull trap lúc 11:30 a.m. PST, và hôm nay nó xảy ra đúng giờ. Bar 3 cũng là first moving average gap bar trong một bear trend. Thường thì trap là một strong countertrend leg, khiến những hopeful long mua aggressive, chỉ để rồi bị buộc phải liquidation khi thị trường nhanh chóng reverse trở xuống. Tuy nhiên hôm nay, cú rally từ bar 2 gồm các large overlapping doji, cho thấy trader đang nervous theo cả hai hướng. Nếu không có conviction, thì làm sao trader có thể bị trapped? À, bar trước bar 3 cố hình thành một double top bear flag, và bar 3 phá hỏng nó bằng cách đi lên trên high của bar 1. Điều này khiến nhiều trader bỏ cuộc với luận điểm bear, buộc short phải liquidate, và nó trapped một số bull vào long trên breakout. Momentum dẫn tới breakout yếu, nên có lẽ không có quá nhiều trapped bull. Tuy nhiên, bằng việc thất bại trong việc hình thành một perfect double top với bar 1, nó trapped bear out. Vì đây là một trap, có fuel cho phía short khi những bear bị trapped out lúc này phải short thấp hơn và chase thị trường xuống, còn những trapped bull phải sell thoát long của họ. Sự yếu của leg xuống từ bar 3 nhất quán với sự yếu của leg lên từ bar 2, nhưng kết quả đúng như kỳ vọng — một close tại low của ngày. Đây là một bear trend resumption day, nhưng vì resumption bắt đầu quá muộn và nó theo sau một tight trading range với strong two-sided trading (large, overlapping bars với big tails), nó dẫn tới một leg nhỏ hơn so với cú sell-off lúc open.
Figure 15.3 — Late Trap on Trading Range Day
Cũng thường có một trap lúc 11:30 a.m. PST vào các trading range day (xem Figure 15.3). Ở đây, sau khi dành vài giờ ở nửa trên của range của ngày, thị trường chạy xuyên qua low của ngày, trapping out bull và trapping in short mới. Thị trường cho một second entry high 2 long trên bar 24 tại bar 11:35 a.m. Thị trường đã thực hiện hai nỗ lực breakout xuống dưới low của ngày tại bar 9 và thất bại, nên nhiều khả năng sẽ thử hướng ngược lại. Hầu hết trading range day close ở đâu đó quanh vùng giữa.
Ngày mở như một trend from the first bar bull trend và pullback xuống dưới signal bar tại bar 10 lúc 7:00 a.m., có lẽ trên một loại report nào đó. Vì có ba large sideways bar với prominent tails, điều này đại diện cho một small trading range và mua trên nó là rủi ro. Vậy nên thị trường break ngắn xuống phía dưới trên report, trapping bear in, rồi break lên phía trên trên bar 11, trapping bull in và bear out; rồi nó quay xuống lần thứ hai tại bar 12. Khi có trapped bull và bear, in hoặc out, signal tiếp theo thường tốt cho ít nhất một scalp.
Deeper Discussion of This Chart
Cú rally vào close của hôm qua trong Figure 15.3 là một reversal lên từ một wedge bottom và nhiều khả năng sẽ có ít nhất hai leg. Higher low reversal lên tại bar 9 đủ gần để là một double bottom, và higher low tại bar 13 lúc 7:40 a.m. PST là một double bottom pullback. Vì cú rally khỏi open là một strong spike lên, thị trường nhiều khả năng sẽ cố hình thành một channel sau một pullback, nhưng nó thất bại với double top của bar 12 với bar 1. Điều này được theo sau bởi vài bear spike trong giờ tiếp theo và cuối cùng một bear channel reverse lên tại bar 24 lúc 11:30 a.m. Nỗ lực reversal tại bar 22 lúc 11:00 a.m. thất bại. Thị trường đang trong một bear channel quá dốc, nên first breakout của channel nhiều khả năng sẽ được theo sau bởi một breakout pullback và một long có probability cao hơn, và bar 24 là signal bar. Nó cũng là nỗ lực thứ hai nhằm reverse lên từ một new low của ngày.
Cú push lên tới bar 12 tạo ra một wedge bear flag, với bars 5 và 8 là hai cú push lên đầu tiên. Thị trường đang đi lên quá dốc để short breakout tại bar 11 của tight bull channel lên từ bar 9, nhưng short breakout pullback tới higher high tại bar 12 là hợp lý. An toàn hơn nếu chờ outside down bar tại bar 12 đóng cửa, để xem liệu bear có thể own bar ấy hay không. Close gần low xác nhận sức mạnh của bear, nên short dưới nó vào khởi đầu của follow-through là một entry tốt.