Chương 16 — Đếm các leg của trend và trading range

Trend (xu hướng) thường có hai leg (chân, nhịp). Nếu momentum (đà) trên first leg sau reversal (đảo chiều) mạnh, cả bull lẫn bear sẽ tự hỏi liệu nó có phải là cái đầu tiên trong có thể nhiều leg, tạo ra một new trend. Vì lẽ đó, cả bull lẫn bear sẽ kỳ vọng rằng một cú test của extreme của old trend sẽ thất bại (cú quay lại kiểm tra cực trị của xu hướng cũ) và những with-trend trader (trader theo hướng của old trend) sẽ nhanh chóng exit (thoát lệnh). Ví dụ, nếu có một strong move lên sau một protracted bear trend (cú chạy mạnh đi lên sau một xu hướng giảm kéo dài), và cú move lên này đi lên trên moving average (đường trung bình động) và trên last lower high của bear trend (đỉnh thấp hơn gần nhất của xu hướng giảm) và chứa nhiều bull trend bar (nến tăng mạnh, thân lớn), cả bull lẫn bear sẽ giả định rằng sẽ có một cú test của low sẽ giữ trên bear low (cú quay lại kiểm tra đáy, và đáy ấy sẽ giữ trên đáy của xu hướng giảm). Một khi momentum của first up leg này suy yếu, bull sẽ chốt partial hoặc full profit (chốt một phần hoặc toàn bộ lời) và bear sẽ short (bán), phòng trường hợp bear vẫn có thể duy trì quyền kiểm soát thị trường. Bear không chắc liệu trend của họ đã kết thúc hay chưa và sẽ sẵn sàng khởi tạo short position mới (vị thế bán mới). Thị trường sẽ work down vì buyer sẽ ngần ngại mua cho đến khi có thêm bullish price action (giá lần xuống vì người mua do dự, chờ thêm hành vi giá nghiêng về phía tăng). Khi bull quay lại trên pullback đang test low (giá lùi lại một chút, đang quay lại kiểm tra đáy), những new bear sẽ nhanh chóng exit vì họ không muốn chịu lỗ trên trade. Việc buying của bear khi cover short sẽ cộng thêm vào upward pressure (bear mua lại short để thoát lệnh, làm tăng áp lực đi lên). Thị trường rồi sẽ hình thành một higher low (đáy cao hơn đáy trước). Bear sẽ không cân nhắc short lại trừ khi leg này chựng lại gần đỉnh của first up leg (một possible double top bear flag — cờ giảm hình hai đỉnh gần cùng mức). Nếu điều đó xảy ra, những new bull sẽ nhanh chóng exit vì họ không muốn một khoản lỗ, và bear sẽ trở nên aggressive hơn vì họ cảm nhận rằng second leg lên này đã thất bại. Cuối cùng, một phía sẽ thắng. Kiểu trading này diễn ra suốt cả ngày trên mọi thị trường và tạo ra rất nhiều two-legged move (cú chạy hai chân).

Trên thực tế, sau khi thị trường thực hiện một cú move với bất kỳ kích thước nào theo một hướng, cuối cùng nó sẽ cố reverse cú move ấy và thường sẽ thực hiện hai nỗ lực tại reversal. Điều này nghĩa là mọi trend và mọi countertrend move (nhịp ngược xu hướng) đều có khả năng tốt bị tách thành hai leg, và mọi leg sẽ cố chia nhỏ thành hai smaller leg (hai chân nhỏ hơn).

Khi bạn đang tìm một two-legged move và thấy một cái nhưng hai leg nằm trong một relatively tight channel thuộc bất kỳ loại nào, chẳng hạn một wedge (kênh tương đối chặt; nêm), chúng thực ra có thể là các subdivision của first leg và channel ấy thực ra có thể chỉ là cái đầu tiên trong hai leg (các phần nhỏ hơn của chân đầu). Điều này đặc biệt đúng nếu số lượng bar (cây nến) trong mỗi trong hai leg trông không đủ so với pattern mà nó đang correct (mẫu hình mà nó đang chỉnh). Ví dụ, nếu có một wedge top kéo dài hai giờ rồi một three-bar bear spike rồi một three-bar channel (đỉnh nêm kéo dài hai giờ, rồi spike giảm gồm ba nến — đoạn giá chạy mạnh, gần như thẳng đứng — rồi channel gồm ba nến), nhiều khả năng spike và channel cùng nhau sẽ chỉ là first leg xuống, và trader sẽ ngần ngại mua mạnh cho đến sau khi họ thấy ít nhất một leg xuống nữa.

Figure 16.1 — Two-Legged Moves

Trong Figure 16.1, bear trend xuống tới bar 6 diễn ra trong hai leg và second leg chia nhỏ thành hai smaller leg. Cú move lên tới bar 9 cũng trong hai leg, cũng như cú move xuống tới bar 12. Mọi spike and channel pattern theo định nghĩa đều là two-legged move, vì có một high-momentum spike phase rồi một lower-momentum channel phase (pha spike đà mạnh rồi pha channel đà yếu hơn).

Bar 12 là một perfect breakout test của điểm bắt đầu của bull move (cú quay lại kiểm tra điểm phá một cách hoàn hảo, đúng điểm bắt đầu của nhịp tăng). Low của nó đúng bằng high của signal bar tại bar 6 (giá thấp nhất của nến đúng bằng giá cao nhất của nến tín hiệu tại bar 6), chạy breakeven stop của những long từ bar 6 thêm một tick (lệnh cắt lỗ kéo về giá vào lệnh của những người mua từ bar 6 bị quét thêm một bước giá nhỏ nhất). Bất cứ khi nào có một perfect hoặc near-perfect breakout test, odds cao rằng thị trường sẽ thực hiện khoảng một measured move (xác suất cao rằng giá sẽ chạy tiếp một đoạn xấp xỉ bằng chiều cao của nhịp trước; kỳ vọng cú move lên từ low của bar 12 sẽ bằng số point với cú move từ bars 6 tới 9).

Có một two-legged move lên tới bar 15, nhưng khi high của nó bị vượt qua, thị trường chạy lên nhanh trong một bull spike khi những new short phải mua lại position của họ từ failed low 2 của short setup tại bar 15 (spike tăng mạnh; nhịp chỉnh thứ hai trong xu hướng giảm thất bại — low 2 = nhịp chỉnh thứ hai trong xu hướng giảm; cấu hình vào lệnh bán). Bar 9 đã hình thành một double top bear flag với bar 3, và failure của nó trên cú rally lên từ bar 16 cũng góp phần vào bull breakout (thất bại của cờ giảm ấy trên nhịp tăng từ bar 16 cũng góp phần vào cú phá vỡ đi lên).

Figure 16.2 — Double Top Bear Flag

Apple (AAPL) là một cổ phiếu hành xử tốt trên 5 minute chart được thể hiện trong Figure 16.2. Nó hình thành một double top bear flag tại bar 2 (thấp hơn high của bar 1 một cent), và cú move xuống vượt quá approximate target bằng hai lần chiều cao của trading range (mục tiêu gần đúng bằng hai lần chiều cao của vùng giá đi ngang). Bar 2 cũng là đỉnh của một two-legged move lên tới moving average trong một bear trend, hình thành một bear low 2 short tại moving average, vốn là một entry đáng tin cậy trong một trend (vào lệnh bán trên low 2 tại đường trung bình động). Trend trên nhiều cổ phiếu rất tôn trọng moving average, nghĩa là moving average mang lại cơ hội suốt cả ngày để entry theo hướng của trend với limited risk (khoảng lỗ tiềm năng bị giới hạn). Bốn bar sau bar 2 thiết lập một double top pullback short (setup bán trên nhịp lùi sau hai đỉnh gần cùng mức).

Figure 16.3 — Wedge Top

Trong Figure 16.3, SPY có một wedge top được tạo bởi bars 4, 6, và 10, vốn thường được theo sau bởi một two-legged sideways to down correction (nhịp chỉnh hai chân, đi ngang rồi xuống). Có một three-bar bear leg kết thúc tại bar 11 và một second leg xuống kết thúc tại bar 13. Cú move này nằm trong một channel và sẽ chỉ là một single leg trên một higher time frame chart (một chân duy nhất trên khung thời gian lớn hơn). Nó có kích thước tương đương với leg lên từ bar 7 tới bar 10 và vì vậy hầu hết trader sẽ không tự tin rằng nó chứa đủ bar để correct adequately large wedge (chỉnh cho đủ so với nêm lớn như vậy). Thị trường có một second sideways corrective leg tới bar 15, hơi trên low của bar 13, tạo ra một double bottom được theo sau bởi một bull spike and channel lên tới một new trend high (chân chỉnh đi ngang thứ hai; hai đáy gần cùng mức; spike tăng mạnh rồi channel chậm hơn theo sau, lên tới đỉnh mới của xu hướng).

Xương sống của chương: mọi trend và mọi countertrend move đều có khả năng tốt bị tách thành hai leg, và mỗi leg lại cố chia nhỏ thành hai smaller leg — nếu hai leg bạn thấy nằm trong một tight channel thì chúng có thể chỉ là first leg, và trader thường chờ ít nhất một leg nữa.