Chương 21 — Ví dụ cách trade một trading range

Khi thị trường đang trong một trading range (vùng giá đi ngang), trader nên được dẫn dắt bởi châm ngôn “Buy low, sell high” (mua thấp, bán cao). Ngoài ra, hãy nghĩ về các trade của bạn như scalp chứ không phải swing (scalp = lời nhỏ, nhanh; swing = giữ lâu hơn, nhằm lời lớn). Lên kế hoạch lấy small profit (lời nhỏ) và đừng giữ với hy vọng sẽ có breakout (giá phá vỡ một mức quan trọng). Các cú rally (nhịp tăng) lên đỉnh thường trông như thể chúng sẽ trở thành successful breakout (cú phá thành công) thành một bull trend (xu hướng tăng), nhưng 80 phần trăm trong số đó thất bại, và 80 phần trăm các cú strong sell-off (nhịp giảm mạnh) xuống đáy của range thất bại trong việc break out thành một bear trend (xu hướng giảm). Cố giữ potential reward của bạn ít nhất bằng risk để winning percentage của bạn không cần phải là 70 phần trăm hoặc cao hơn (mức lời kỳ vọng; khoảng lỗ tiềm năng; tỷ lệ thắng). Vì thị trường là two-sided (giao dịch hai chiều: cả bên mua lẫn bên bán đều chủ động), thường sẽ có pullback sau khi bạn entry và trước khi bạn exit, nên đừng lấy một trade nếu bạn không sẵn sàng ngồi qua một pullback (giá lùi lại một chút; vào lệnh; thoát lệnh). Nếu thị trường đã đi lên trong năm đến 10 bar trong một trading range, thường tốt hơn nhiều nếu chỉ tìm short và chốt profit trên long (cây nến; bán; mua). Nếu nó đã đi xuống một lúc, hãy tìm cách mua hoặc chốt profit trên short. Hiếm khi entry bằng stop ở giữa range, nhưng đôi khi hợp lý khi entry bằng limit order ở đó (lệnh chờ phá mức; lệnh giới hạn, chờ giá chạm mức).

Trong các trade setup tốt nhất, beginner nên tập trung vào các entry dùng stop để thị trường đang đi theo hướng của họ khi họ entry (cấu hình vào lệnh; người mới):

• Mua một high 2 gần đáy của range. Đây thường là second attempt nhằm reverse thị trường lên từ đáy, như một double bottom (high 2 = nhịp chỉnh thứ hai trong xu hướng tăng; lần thử thứ hai; đảo chiều; hai đáy gần cùng mức).
• Bán một low 2 gần đỉnh của range. Đây thường là second attempt nhằm reverse thị trường xuống từ đỉnh, như một double top (low 2 = nhịp chỉnh thứ hai trong xu hướng giảm; hai đỉnh gần cùng mức).
• Mua tại đáy của một trading range, đặc biệt nếu đó là một second entry sau một break trên một bear trend line (lần vào lệnh thứ hai; đường xu hướng giảm).
• Short tại đỉnh của một trading range, đặc biệt nếu đó là một second entry sau một break dưới bull trend line (đường xu hướng tăng).
• Mua một wedge bull flag gần đáy (cờ tăng hình nêm).
• Bán một wedge bear flag gần đỉnh (cờ giảm hình nêm).
• Mua một bull reversal bar hoặc reversal pattern như một final flag (được thảo luận trong book 3) sau một break dưới một swing low tại đáy của range (nến đảo chiều tăng; mẫu hình đảo chiều; cờ cuối cùng trước khi đảo chiều; đáy nhịp).
• Bán một bear reversal bar hoặc reversal pattern như một final flag (được thảo luận trong book 3) sau một break trên một swing high tại đỉnh của range (nến đảo chiều giảm; đỉnh nhịp).
• Mua một breakout pullback sau một upside breakout gần đáy của range (ví dụ, nếu thị trường bắt đầu lên rồi pulls back, hãy tìm cách mua trên high của prior bar) (nhịp lùi sau khi phá, rồi trend tiếp tục; phá vỡ đi lên; giá cao nhất của nến; nến ngay trước đó).
• Bán một breakout pullback sau downside breakout gần đỉnh của range (ví dụ, nếu thị trường bắt đầu xuống rồi pulls back, hãy tìm cách bán dưới low của prior bar) (phá vỡ đi xuống; giá thấp nhất của nến).

Entry bằng limit order đòi hỏi nhiều kinh nghiệm hơn trong việc đọc chart, vì trader đang entry vào một thị trường đang đi ngược hướng với trade. Một số trader trade smaller position và scale in nếu thị trường tiếp tục đi ngược lại họ; nhưng chỉ những successful, experienced trader mới nên bao giờ thử điều này (khối lượng lệnh nhỏ hơn; vào lệnh từng phần khi giá đi ngược). Đây là một số ví dụ của các limit hoặc market order trade setup (lệnh mua hoặc bán ngay giá hiện tại):

• Mua một bear spike tại market hoặc bằng một limit order tại hoặc dưới low của prior swing low tại đáy của range (entry trong spike đòi hỏi một wider stop và spike xảy ra rất nhanh, nên sự kết hợp này khó với nhiều trader) (đoạn giảm mạnh, gần như thẳng đứng; đáy nhịp cũ; lệnh cắt lỗ rộng hơn).
• Bán một bull spike tại market hoặc bằng một limit order tại hoặc trên high của prior swing high tại đỉnh của range (entry trong spike đòi hỏi một wider stop và spike xảy ra rất nhanh, nên sự kết hợp này khó với nhiều trader) (đoạn tăng mạnh, gần như thẳng đứng; đỉnh nhịp cũ).
• Mua tại close hoặc dưới low của một large bear trend bar gần đáy của range, vì nó thường là một exhaustive sell climax và là điểm kết thúc của cú sell-off trong một trading range (giá đóng cửa; nến giảm mạnh, thân lớn; đỉnh bán kiệt sức: cú rơi cuối quá mạnh rồi hết hơi).
• Bán tại close hoặc trên high của một large bull trend bar gần đỉnh của range, vì nó thường là một exhaustive buy climax và là điểm kết thúc của cú rally trong một trading range (nến tăng mạnh, thân lớn; đỉnh mua kiệt sức: cú tăng cuối quá mạnh rồi hết hơi).
• Mua tại hoặc dưới một low 1 hoặc 2 weak signal bar bằng một limit order tại đáy của một trading range (low 1 = nhịp chỉnh thứ nhất trong xu hướng giảm; nến tín hiệu yếu).
• Short tại hoặc trên một high 1 hoặc 2 weak signal bar bằng một limit order tại đỉnh của một trading range (high 1 = nhịp chỉnh thứ nhất trong xu hướng tăng).
• Mua một bear close tại khởi đầu của một strong bull swing (đóng cửa giảm; nhịp tăng mạnh).
• Bán một bull close tại khởi đầu của một strong bear swing (đóng cửa tăng; nhịp giảm mạnh).

Figure 21.1 — Fading Extremes for Scalps in Trading Ranges

Có nhiều cách để trade một trading range day như ngày trong QQQ được thể hiện trong Figure 21.1, nhưng nói chung, trader nên tìm cách fade các extreme và chỉ scalp (ngày giá đi ngang; đánh ngược lại cực trị: đỉnh và đáy của range). Dù có nhiều signal, trader không nên lo lắng về việc bắt hết tất cả chúng hay thậm chí phần lớn chúng (tín hiệu). Tất cả những gì một trader cần là vài good setup một ngày để bắt đầu trở nên profitable (có lợi nhuận).

Tôi có một người bạn đã trade nhiều thập kỷ và làm cực kỳ tốt vào những ngày như thế này. Tôi đã xem anh ấy trade Emini theo real time (thời gian thực), và anh ấy sẽ lấy khoảng 15 profitable one-point scalp trong một ngày như thế này, tất cả đều dựa trên fade (scalp một point — đơn vị giá Emini). Ví dụ, trong vùng bar 10 đến bar 18, anh ấy sẽ cố mua bằng limit order dưới mọi thứ, như khi thị trường rơi dưới bar 10, khi bar 13 đi dưới bear bar trước nó, và khi bar 15 rơi dưới bar trước nó, và anh ấy sẽ đã thêm vào khi nó rơi dưới bar 13 (nến giảm). Anh ấy sẽ đã mua thêm khi thị trường dip dưới bar 15, và anh ấy sẽ đã cố mua nếu thị trường rơi dưới bar 12 (nhúng xuống). Điều quan trọng cần nhớ là anh ấy là một very experienced trader và có khả năng phát hiện các trade có 70 đến 80 phần trăm chance of success (xác suất thành công). Rất ít trader có khả năng ấy, đó là lý do beginner không nên scalp để lấy một point trong khi risk khoảng hai point. Tối thiểu, họ chỉ nên lấy các trading range trade nơi họ tin rằng probability of success của một equidistant move ít nhất là 60 phần trăm (xác suất thắng của một cú chạy có khoảng cách bằng nhau về hai phía). Vì họ sẽ phải risk khoảng hai point trên chart này, họ chỉ nên trade nếu họ đang giữ để kiếm ít nhất một two-point profit. Điều đó nghĩa là họ nên tìm cách mua gần đáy của range và short gần đỉnh.

Nếu trader mua gần đáy của range, họ nên tìm cách chốt profit gần đỉnh của range. Họ cũng nên tìm cách initiate short gần đỉnh của range và chốt profit trên những short ấy khi thị trường di chuyển về phía đáy của range (khởi tạo vị thế). Reversing quá khó với hầu hết trader, và thay vào đó họ nên dùng profit target để exit rồi tìm một trade theo hướng ngược lại (đảo chiều vị thế từ long sang short hoặc ngược lại; mục tiêu giá để chốt lời). Ví dụ, nếu họ mua trên bar 16 khi nó đi trên high của prior bar và trigger double bottom bull flag entry, họ có thể có một sell limit order để exit với một 10, 15, hoặc 20 cent profit trên cú move lên tới bar 20 (kích hoạt lệnh; cờ tăng hình hai đáy gần cùng mức; lệnh giới hạn để bán chốt lời). Sau khi họ đã exit, họ rồi có thể tìm một short setup, như dưới bar 22 lower high hoặc dưới bar 24 lower high (đỉnh thấp hơn đỉnh trước). Cái sau là một setup tốt hơn vì nó có một strong bear reversal bar và nó là một double top bear flag với bar 22 (nến đảo chiều giảm mạnh; cờ giảm hình hai đỉnh gần cùng mức).

Vậy khi nào thì trader kết luận rằng đây là một trading range day? Mỗi người khác nhau, nhưng thường có các clue sớm, và khi càng nhiều clue tích tụ, trader càng trở nên tự tin hơn (dấu hiệu sớm). Có các dấu hiệu của two-sided trading ngay từ first bar, và các dấu hiệu khác tích tụ trên gần như mọi bar tiếp theo. First bar của ngày là một doji, và điều đó tăng odds của một trading range day (nến thân rất nhỏ, hai phe giằng co; xác suất). Thị trường reversed up tại bar 3 nhưng có weak follow-through trên cú move lên tới bar 4 (nến xác nhận yếu ngay sau đó). Ba bar đầu có tail tại low của chúng, và bar 2 overlap khoảng một nửa prior bar (đuôi nến; các nến chồng lên nhau). Bar 3 là một reversal xuống ngay sau long entry, và bar kế tiếp là một reversal lên. Thị trường reversed xuống lần nữa tại bar 4 và lên lần nữa tại bar 5, rồi xuống lần nữa tại bar 7 tại moving average (đường trung bình động). Bất cứ khi nào thị trường có bốn hoặc năm reversal trong first hour, odds của một trading range day tăng lên (giờ đầu).

Bar 6 là một strong bull trend bar nhưng không có follow-through. Nó stall tại moving average, và bar kế tiếp là một doji thay vì một strong bull trend bar khác với một close rõ ràng trên moving average (khựng lại). Bar kế tiếp là một bear trend bar, và hai bar sau cũng failed to close trên moving average (không đóng được trên). Bull không kiểm soát, dù có một strong rally, nên thị trường là two-sided.

Bar 2 là khởi đầu của một two-bar bull spike, và nó được theo sau bởi một three-push bull channel lên tới bar 7 (spike tăng gồm hai nến; kênh tăng gồm ba lần đẩy). Vì bar 2 là một strong bull reversal bar sau một gap down và một sell-off, nó là một good opening reversal và một possible low of the day (nhảy xuống, tạo khoảng trống phía dưới; đảo chiều lúc mở cửa; đáy của ngày). Ngày ấy có thể đã trở thành một strong bull trend day nhưng thay vào đó đi sideways (ngày xu hướng tăng mạnh; đi ngang). Tuy nhiên, nó không bao giờ rơi dưới entry bar low (nến mà lệnh được khớp).

Bar 2 là first bar của một two-bar bull spike, và bar 4 và 7 là second và third push lên trong một wedge channel sau spike (kênh hình nêm). Một channel trong một spike and channel pattern là first leg của một trading range, nên hầu hết trader giả định tại thời điểm này rằng thị trường sẽ ở trong một trading range ít nhất trong 10 đến 20 bar tiếp theo và có thể trong phần còn lại của ngày (spike chạy mạnh rồi channel chậm hơn theo sau; chân đầu). Họ tìm cách mua một two-legged sell-off sẽ test bar 3 hoặc bar 5 low, vì những bar ấy hình thành đáy của bull channel (nhịp giảm hai chân; cú quay lại kiểm tra). Ngay cả nếu họ tin rằng ngày ấy có thể trở thành một trend day, họ vẫn nhìn nó như một trading range trong lúc này và do đó chỉ đang scalping (ngày có xu hướng). Việc scalping của họ củng cố trading range, vì khi rất nhiều trader đang selling gần high và buying gần low, rất khó để thị trường break out thành một trend.

Trader sẽ đã mua trên bar 2 để ít nhất test moving average. Một số trader sẽ đã shorted bar 4 bear reversal bar tại new high of the day, nhưng hầu hết sẽ đã giả định rằng buying pressure từ bar 2 reversal bar, two-bar bull spike, và bull bar trước bar 4 đủ mạnh để thị trường test moving average, ngay cả nếu có một pullback (đỉnh mới của ngày; áp lực mua). Vì điều này, nhiều trader đặt limit order để mua tại và dưới bar 4 low, và họ sẽ đã đặt protective stop dưới long entry bar sau bar 2 hoặc thậm chí dưới bar 2 signal bar low (lệnh cắt lỗ; nến tín hiệu). Một số sẽ đã dùng một money stop, như khoảng chiều cao của một average bar cho đến lúc ấy trong ngày, có lẽ 10 đến 15 cent (stop theo số tiền, không theo cấu trúc giá; nến có kích thước trung bình). Một số trader có thể đã nghĩ rằng bear có thể đã kiếm được một 10 cent scalp xuống từ bar 4. Điều đó sẽ đòi hỏi một 12 cent move dưới bar 4, nên họ có thể đã dùng một 13-tick stop. Họ sẽ đã giả định rằng short sẽ là một scalp, và do đó bear sẽ đã có limit order để buy back short của họ tại 11 cent dưới bar 4 low để họ có thể scalp out 10 cent trên những short mà họ đã entered bằng một stop thấp hơn bar 4 một tick (mua lại short để thoát lệnh; chốt scalp; bước giá nhỏ nhất).

Alert trader sẽ đã đặt một stop order để go long trên bear entry bar sau bar 4 vì họ biết rằng bar 4 signal bar đủ mạnh để dụ short vào, và những short ấy sẽ lo lắng về một reversal lên tới moving average (trader tỉnh táo; vào lệnh mua). Họ sẽ có protective stop trên entry bar của họ và không tìm cách short lại cho đến khi thị trường đạt đến moving average. Điều này khiến việc mua trên entry bar ấy trở thành một great long scalp.

Bull nghi ngờ rằng bar sau bar 5 là một reliable short, nên họ đặt order để mua một tick trên, tại, và dưới low của nó, kỳ vọng nó sẽ là một failed lower high (short đáng tin cậy; đỉnh thấp hơn thất bại, không giữ được). Chỉ các long limit order tại một tick trên low được fill, nghĩa là bull rất aggressive (khớp lệnh; mạnh tay, chủ động). Kết quả là một strong bull trend bar lên tới moving average. Đây là một strong bull breakout, nhưng trader tự hỏi tại sao nó dừng tại moving average thay vì đi xa trên. Họ cần thấy immediate follow-through hoặc họ sẽ nghi rằng đây sẽ là một failed breakout trên opening high (nến xác nhận ngay lập tức; cú phá thất bại; đỉnh vùng mở cửa). Có lẽ bar 6 chỉ là một buy vacuum gây ra bởi việc strong trader tạm thời đứng sang một bên (chân không mua: người mua mạnh tạm thời không vào, giá bị hút lên nhanh). Nếu họ giả định rằng thị trường sẽ test moving average, không có ý nghĩa gì để họ sell ngay dưới moving average. Sự vắng mặt của strong bull và bear cho phép thị trường race lên. Tuy nhiên, một khi thị trường đạt đến vùng nơi họ nghĩ nhiều khả năng sẽ dừng, họ xuất hiện từ đâu đó và bán aggressive, áp đảo weak bull. Strong bull bán thoát long của họ để lấy profit, và strong bear bán để khởi tạo short mới. Bear nhìn ngày ấy như một likely trading range day sẽ đã có limit order để sell khi bar 6 đi trên moving average, trong khi những người khác sẽ đã shorted close của nó. Một số sẽ đã sẵn sàng scale in cao hơn, đặc biệt sau weak follow-through trên bar kế tiếp.

Khi thị trường đi xuống, hầu hết trader rõ ràng thấy rằng cả bull lẫn bear đều mạnh và rằng thị trường nhiều khả năng sẽ vẫn two-sided khi cả hai bên đấu để kiểm soát. Điều này nghĩa là một trading range nhiều khả năng sẽ xảy ra. Khi thị trường tiến gần đỉnh, bull trở nên lo lắng rằng nó quá đắt để mua và bear nhìn nó như một great value để short (mức giá họ cho là đáng để vào lệnh). Điều này khiến thị trường rơi. Những bear háo hức short gần đỉnh không còn hứng thú short gần đáy, nên selling khô hạn. Những bull sẵn sàng mua ở giữa nhìn đáy của range như một value thậm chí còn tốt hơn; họ mua ở đó aggressive, đẩy thị trường trở lại lên.

Bear sẵn sàng short dưới bar 7 test của moving average. Nếu bull mạnh, lẽ ra phải có một strong move trên moving average chứ không phải cú stall này. Bar 7 khiến bar 6 trông giống exhaustion hơn là một strong breakout (kiệt sức). Những bear khác shorted dưới bar 8 ii pattern hoặc dưới bear bar theo sau bar 7 (hai inside bar liên tiếp: nến sau nằm gọn trong nến trước). Two-bar bear spike từ ii khá mạnh, nhưng nó có một tail tại low, chỉ ra một phần buying. Tại thời điểm này, thị trường có một strong spike lên từ low of the day tới bar 7 và giờ một strong spike xuống. Trader đang kỳ vọng một trading range.

Bar 9 là một bull trap (bẫy long: tín hiệu mua xấu dụ người mua vào rồi đảo xuống). Hầu hết trader nhìn doji inside bar trước nó như một bad buy signal sau bear spike, và nhiều người đặt limit order để go short tại high của doji bar (nến doji nằm gọn trong nến trước; tín hiệu mua xấu). Họ đang tìm một pullback tới vùng đáy của bull channel quanh bar 5 low. Đây cũng nằm trong vùng của bar 2 signal bar high, vốn là một magnet cho một breakout test (lực hút từ tính; cú quay lại kiểm tra điểm phá). Bull muốn một double bottom bull flag phát triển trong vùng bar 3 hoặc bar 5 low, nhưng họ cũng muốn original entry bar low giữ được (low của bar sau bar 2). Nếu không, họ nhiều khả năng sẽ đã từ bỏ niềm tin rằng vẫn còn cơ hội của một bull trend day.

Bar 10 là third push down từ bar 7 high, và nó là một strong bull trend bar. Bull lo lắng rằng cú move xuống nằm trong một tight channel và rằng first breakout attempt có thể thất bại (kênh chặt; nỗ lực phá lần đầu). Nhiều bull sẽ đã chờ một breakout pullback trước khi mua. Một số người mua đã mua một smaller position, phòng trường hợp thị trường đi xuống gần hơn tới bar 3 low, và họ lên kế hoạch mua thêm trên một second signal lên, điều họ nhận được tại bar 12. Những người khác nghĩ rằng nhiều trader sẽ có một 10 cent stop trên long của họ, nên họ đặt một limit order để mua thêm 10 cent xuống, đúng nơi những weak bull ấy sẽ đang exit. Họ rồi sẽ đặt một protective stop trên toàn bộ position của họ có lẽ thêm 10 cent xuống nữa, dưới entry bar sau bar 2, hoặc thậm chí dưới bar 2 (vị thế). Những trader sẵn sàng risk tới một new low of the day có thể đã trade thậm chí còn nhỏ hơn để cho phép một second scaled-in long khoảng 10 cent dưới first của họ (đáy mới của ngày; lần long thứ hai khi scale in).

Bar 12 bull reversal bar là một approximate double bottom với bar 3 hoặc bar 5 low, và nó là một second signal (hai đáy gần cùng mức, gần đúng chứ không khớp từng tick). Điều này khiến nó trở thành một high 2 gần đáy của trading range. Nó là fourth push down từ high of the day, và một số trader nhìn nó như một high 4 bull flag (đỉnh của ngày; nhịp chỉnh thứ tư trong xu hướng tăng). Bear spike xuống sau bar 8 là first push down với nhiều trader, và bar 12 là third. Nhiều spike and channel pattern kết thúc trong một third push như thế này rồi cố cho một two-legged rally để test đỉnh của bear channel, vốn quanh bar 9 high (nhịp tăng hai chân). Một số trader nghĩ rằng cú move xuống tới bar 12 nằm trong một channel quá chặt để mua, và họ sẽ đã chờ một clear second signal. Nhiều người sẽ không mua cho đến khi họ có một relatively small bar gần bar 12 low. Những trader này có thể đã mua trên bar 16 cho double bottom bull flag. Bar 14 đủ mạnh để break trên bear channel, rồi thị trường có một two-legged pullback. Bar 16 cũng là entry cho một wedge bull flag nơi bar 10 là first push down và bar 12 là second. Những người khác nhìn bar 13 như first push down và bar 15 như second. Nó cũng là một descending triangle, và bar 16 là breakout lên phía trên (tam giác hướng xuống). Vì nó là một strong breakout bar, trader đang tìm cách mua một breakout pullback. Họ sẽ đã có limit order để mua tại hoặc dưới low của prior bar và họ sẽ đã được fill trên bar 18. Những người khác sẽ đã mua close của bear bar 17 vì họ nghĩ rằng một breakout pullback và một higher low nhiều khả năng hơn một failed breakout và một cú move dưới bar 16 bottom của trading range (đáy cao hơn đáy trước).

Trader dùng cùng logic ấy và mua dưới bar sau bar 12, tin rằng đó là một bad low 2 short vì nó nằm tại đáy của trading range, và nó sau second reversal lên nơi cả hai reversal đều có good buying pressure (good bull reversal bar). Một số sẽ đã mua trên close của bear bar sau bar 12 hoặc trên bear close của bar 13, kỳ vọng bar 12 low sẽ giữ. Những người khác sẽ đã mua trên bar 13, nghĩ rằng có trapped bear và do đó thị trường có thể move lên nhanh khi bear cover (bị kẹt phía sai; mua lại short để thoát lệnh).

Vì đây là một tight trading range, nó là một vùng nơi cả bull lẫn bear đều thấy value (vùng giá đi ngang, hẹp). Cả hai đều thoải mái initiating trade ở đó. Trong một established area of value cho cả bull lẫn bear, breakout thường không thể đi quá xa trước khi thị trường bị kéo trở lại vào range (vùng giá cả hai phe đã chấp nhận là đáng vào lệnh). Nó có một strong magnetic pull, và bear sẽ short nặng hơn phía trên, trong khi bull sẽ mua nặng hơn phía dưới.

Bar 18 là một large bull trend bar đã broke out trên trading range của khoảng một giờ vừa qua. Tuy nhiên, vì overall day đang trong một larger trading range và thị trường giờ đang ở giữa larger range ấy, trader do dự khi mua (cả ngày; vùng đi ngang lớn hơn). Điều này dẫn đến ii pattern. Một số trader mua bar 12 close và breakout trên bar 12. Những người khác mua trong suốt ii và trên bar 19 bull inside bar (nến tăng nằm gọn trong nến trước). Trader cố mua bằng limit order tại và dưới low của inside bar sau bar 18 nhưng họ không được fill. Điều này khiến họ sẵn sàng hơn để mua breakout trên bar 19. Họ thấy rằng buy order của họ không được fill phía dưới và nghĩ rằng đây là một dấu hiệu của urgency từ phía bull (cảm giác khẩn trương).

Bar 18 breakout spike được theo sau bởi một small parabolic climax tới bar 20 nơi một two-bar reversal xuống được setup (spike phá vỡ; đỉnh kiệt sức nhỏ hình parabol; đảo chiều hai nến). Entry nằm dưới lower của hai bar và nó không được trigger cho đến ba bar sau. Trader tin rằng ngày ấy là một trading range day đang tìm cách short một strong rally tới gần high of the day. Bar 21 là một small doji và do đó là một weak high 1 buy setup, đặc biệt sau một buy climax. Bear shorted trên high của nó. Những người khác shorted dưới bar 22, nơi bull đang bán thoát long của họ. Họ đã mua tại đỉnh của một trading range, hy vọng một bull breakout, và khi điều đó không xảy ra, họ nhanh chóng exit. Khi họ làm vậy, họ trigger two-bar reversal short tại bar 20 high.

Thị trường rơi xuống moving average và hình thành một high 2 buy signal với một bull reversal bar. Đây là một very reliable setup trong một bull trend, nhưng hầu hết trader vẫn nhìn ngày ấy như một trading range day. Nhiều người mua trên bar 23 với hy vọng rằng ngày sẽ trở thành một bull trend, nhưng họ lên kế hoạch exit nhanh nếu không có một strong bull breakout. Họ lo lắng rằng bar sau bar 23 là một doji inside bar, vì họ muốn một sense of urgency, chứ không phải hesitation (do dự).

Họ thoát long của họ, và bear shorted dưới bar 24 bear reversal bar, vốn hình thành một double top bear flag với bar 22. Một số nhìn nó như một low 2 short với bar 22 và những người khác nhìn nó như một wedge top nơi bar 20 là first push up và bar 22 là second (đỉnh nêm).

Có một strong bear spike tới đáy của trading range, nhưng bar 25 có một small bear body, chỉ ra hesitation (thân nến giảm nhỏ). Bull không thể tạo ra một breakout, và kết quả chỉ là một trading range. Trading range thất bại không chống được magnetic pull của tight trading range từ bar 10 đến 16. Nếu đây là một strong bear trend, thị trường sẽ không do dự một khi nó quay trở lại vào tight trading range từ sớm hơn trong ngày. Thay vào đó, nó sẽ đã rơi dưới nó trong một chuỗi strong bear trend bar. Điều này nói với trader rằng bear không mạnh và rằng đây có thể chỉ là một sell vacuum (chân không bán: người bán mạnh tạm thời không vào, giá bị hút xuống nhanh). Strong trader có thể đã đứng sang một bên, kỳ vọng một test của đáy của range. Một khi thị trường đến đó, họ bắt đầu buying aggressive và không ngừng nghỉ, bull initiating new long và bear chốt profit trên short của họ. Họ quyết tâm giữ thị trường trên trading range low. Bar 26 là một high 2 tại đáy của trading range và một strong bull reversal bar. Bar 25 là high 1 setup. Vùng bar 25 và 26 hình thành một double bottom bull flag với vùng bar 12 đến 16. Second bottom này cũng là breakout pullback từ bar 10 đến bar 17 tight trading range.

Bar 26 có good follow-through trên bar kế tiếp, và trader kỳ vọng test xuống này sẽ thất bại. Một số mua close của bar 27 bear trend bar. Những người khác đặt limit order để mua tại và dưới bar 27 low. Buying quá aggressive đến mức thị trường thậm chí không thể đến được bar 27 low. Alert trader thấy điều này và nhanh chóng đặt order để mua bằng một stop trên bar 27 high. Điều này dẫn đến một breakout được hình thành bởi hai bull trend bar.

Bar 28 là một bear inside bar, nhưng cú move lên từ bar 26 nằm trong một tight channel nên first attempt xuống nên thất bại (nến giảm nằm gọn trong nến trước). Bull đặt limit order để mua tại và dưới low của bar 28. Cú move xuống tới bar 26 là một large two-legged move nơi bar 23 kết thúc first leg. Đây là một large bull flag, và cú move lên tới bar 28 là breakout. Bar 29 là pullback từ breakout ấy, và nó cũng là failed breakout của đáy của micro channel từ bar 26 tới bar 28 (kênh siêu nhỏ).

Bar 30 là một dueling lines pattern, và bull chốt profit khi thị trường đi trên hai line, tạo ra tail tại đỉnh (hai đường “đấu” nhau: nhịp chỉnh ngắn hạn gặp hỗ trợ hoặc kháng cự dài hạn). Những người khác exited trên weak close và vẫn những người khác dưới bar 31 two-bar reversal top (đóng cửa yếu).

Bar 31 là một doji và do đó là một weak high 1 signal bar. Ngoài ra, spike từ bar 26 tới bar 30 không đủ mạnh để mua một second high 1 (bar 29 là first), và ngày ấy là một trading range day, không phải một clear bull trend day. Bear nhìn đây như một bad high 1 tại đỉnh của một trading range và họ shorted tại bar 31 high. Những bear khác shorted dưới bar 32 bear reversal bar. Một số nhìn bar 30 và 31 như một two-bar reversal và những người khác bỏ qua bar 31 và nhìn bar 30 và 32 như một two-bar reversal. Nó cũng là một micro double top (hai đỉnh siêu nhỏ gần cùng mức). Thị trường đi lên trên bar 30, xuống trên bar 31, rồi lên lần nữa trên bar 32, rồi xuống vào close của bar. Thị trường cũng tạo three push lên trong ngày nơi bar 7 và 20 là hai push đầu, nên ngày ấy là một large triangle (tam giác lớn). Entry bar sau bar 32 broke dưới bull trend line từ bar 26 và 29 (dù không được thể hiện), và thị trường rơi sắc vào close trên second bar dưới trend line.

Có nhiều bull triangle giữa bar 10 và 16. Vì pattern đang hình thành trên đáy của bull spike lên tới bar 7, nhiều trader nghĩ rằng có thể có một channel lên sẽ test bar 7 high ở mức tối thiểu. Cũng có vài bull spike trong trading range này, tạo ra buying pressure và bằng chứng cho bull rằng thị trường đang cố hình thành một higher low. Vì không triangle nào hoàn toàn rõ ràng, không phải tất cả trader đều đồng ý rằng bất kỳ cái nào đủ mạnh để khiến thị trường always-in long (nếu buộc phải luôn có vị thế trên thị trường, long hoặc short, thì lúc này vị thế ấy là long). Bar 10, 12, và 16 là three push down và hình thành một descending triangle. Bar 13, 15, và 16 cũng là three push down và một triangle. Một số trader nghĩ về nó như một wedge bull flag. Một wedge bull flag khác được hình thành bởi bear bar xuất hiện hai bar sau bar 14, bar 15, và bar 16.

Xương sống của chương: trong trading range thì buy low, sell high và nghĩ trade như scalp chứ không phải swing — 80 phần trăm rally lên đỉnh và 80 phần trăm sell-off xuống đáy thất bại khi cố breakout thành trend, nên giữ reward ít nhất bằng risk, ngồi qua pullback, và beginner nên entry bằng stop gần cực trị.