Chương 30 — Chốt profit và profit target

Tất cả pullback (giá lùi lại một chút) và reversal (đảo chiều) đều bắt đầu với profit taking (chốt lời). Experienced trader (trader có kinh nghiệm) tìm cách exit (thoát lệnh) on strength (khi giá đang mạnh), rồi tìm cách reenter (vào lại) trên một pullback. Ví dụ, nếu một bull trend (xu hướng tăng) vừa bắt đầu và đặc biệt mạnh, bull (phe mua) sẽ mua thêm khi thị trường break (phá) lên trên most recent swing high (đỉnh nhịp gần nhất). Tuy nhiên, khi trend chín muồi và phát triển nhiều two-sided trading hơn (giao dịch hai chiều: cả bên mua lẫn bên bán đều chủ động), họ sẽ không còn mua trên một stop (lệnh chờ phá mức) trên most recent swing high. Thay vào đó, khi rally (nhịp tăng) yếu đi, họ sẽ tìm cách chốt một số profit trên high ấy, hoặc thậm chí hơi dưới. Nếu hầu hết bull đang chốt profit quanh previous high (đỉnh trước đó) và không mua thêm trên breakout (giá phá vỡ một mức quan trọng), thị trường sẽ bắt đầu có một pullback. Nghĩa là bull thà mua ở mức giá thấp hơn và họ tin rằng sẽ có một pullback cho phép họ làm vậy, nên họ không còn sẵn sàng chase the market lên (đuổi theo thị trường), mua trên prior high (các đỉnh cũ). Nếu profit taking rất nặng và nếu cũng có aggressive, relentless shorting (bán mạnh tay, không ngừng nghỉ), pullback sẽ lớn thành một large correction (nhịp chỉnh lớn) — một trading range (vùng giá đi ngang) — hoặc thậm chí một reversal. Bull cũng sẽ tìm cách chốt profit trên bất kỳ dấu hiệu strength nào (sức mạnh), như tại close (giá đóng cửa) và ngay trên một large bull trend bar (nến tăng mạnh, thân lớn), hoặc tại close của next bar hoặc hai bar (cây nến), đặc biệt nếu đó là một small bar (nến nhỏ) hoặc có một bear close (đóng cửa giảm). Họ sẽ chốt thêm profit dưới low (giá thấp nhất của nến) của next bar. Đó là lý do rất nhiều large trend bar (nến xu hướng lớn), vốn là các breakout attempt (nỗ lực phá), được theo sau bởi các small bar và pullback, nghĩa là các breakout thất bại. Trader cũng sẽ có một stop order (lệnh cắt lỗ chờ phá mức) dưới low của prior bar (nến ngay trước đó), dưới most recent higher low (đáy cao hơn gần nhất), hoặc tại breakeven (về giá vào lệnh, không lời không lỗ). Đó là vì nếu thị trường reverse (đảo ngược) mạnh trước khi đạt target (mục tiêu giá) của họ, họ có thể tin rằng mình sẽ có thể exit rồi mua lại ở mức giá tốt hơn. Bear (phe bán) khởi tạo short (vị thế bán) thấy cùng điều ấy, và thường bắt đầu tìm scalp (lời nhỏ, nhanh kiểu scalp) bằng cách selling tại new high (đỉnh mới) hoặc quanh close của các strong bull trend bar (nến tăng mạnh). Khi pullback sâu hơn, họ sẽ bắt đầu swing (giữ lâu hơn, nhằm lời lớn) các phần của position (vị thế) của mình. Ban đầu, họ thường bị stopped out (bị quét stop, buộc phải thoát lệnh) khỏi các phần swing của trade của mình, nhưng cuối cùng họ sẽ có large swing profit (lời lớn kiểu swing) khi correction (nhịp chỉnh) sâu hơn, hoặc khi trend cuối cùng reverse.

Trader hành xử tương tự trong bear trend (xu hướng giảm). Bear sẽ short dưới swing low (đáy nhịp) khi trend mạnh, nhưng khi nó yếu đi, họ sẽ thay vào đó mua lại short của mình quanh và dưới most recent swing low (đáy nhịp gần nhất), rồi tìm cách short lại cao hơn. Một bull scalper (người scalp phía mua) sẽ mua new low (đáy mới) và scalp out (thoát lệnh kiểu scalp) trên một small rally (nhịp tăng nhỏ), quanh nơi bear đang short lại. Cả bull lẫn bear đều chờ một relatively large bear trend bar (nến giảm tương đối lớn) break tới một new low, lúc ấy cả hai sẽ mua quanh close của nó. Khi các bear rally (nhịp tăng trong xu hướng giảm) mạnh hơn, bull sẽ sẵn sàng hơn để swing một số position của mình. Tại một điểm nào đó, thị trường sẽ chuyển sang một large bull swing (nhịp tăng lớn) hoặc trend, và quá trình sẽ bắt đầu theo hướng ngược lại. Hiểu các trend bar tạo ra breakout là một trong những skill (kỹ năng) quan trọng nhất mà một trader có thể có được. Trader cần có khả năng đánh giá liệu một breakout nhiều khả năng sẽ thành công, liệu nó sẽ gặp profit taking và một pullback, hay liệu nó sẽ được theo sau bởi một reversal. Mỗi điều trong số này được thảo luận chi tiết ở nơi khác trong ba cuốn sách.

Khi bạn entry (vào lệnh) một trade, mục tiêu của bạn là để thị trường đạt profit target (mức giá chốt lời) của bạn trước khi nó hit (chạm, bị quét) protective stop (lệnh cắt lỗ) của bạn. Không giống protective stop, vốn luôn nên đang hoạt động trong thị trường bất cứ khi nào bạn đang hold (giữ) một position, profit target có thể hoặc trong thị trường hoặc trong đầu bạn. Ví dụ, nếu bạn đang swing trading (giữ lệnh lâu hơn, nhằm lời lớn) trong một strong trend (xu hướng mạnh), bạn có thể chốt profit trên một số position của mình dọc đường (đây là scaling out khỏi trade của bạn — thoát lệnh từng phần) và bạn có thể chọn hold một số position của mình cho đến khi có một signal (tín hiệu) theo hướng ngược lại. Một khi opposite signal ấy trigger (kích hoạt lệnh), bạn nên exit. Rất ít trader có khả năng reverse một position bằng cách đồng thời exit một profitable swing position (vị thế swing đang lời) và entry một trade mới theo hướng ngược lại.

Scalper (người scalp lời nhỏ, nhanh) thường có các lệnh order cancels order hoặc one cancels the other (OCO — một lệnh khớp thì lệnh kia tự hủy) đang hoạt động ngay khi họ entry. Ví dụ, họ có thể mua AAPL cho một 100 cent scalp (scalp lời 100 cent) và risk (khoảng lỗ tiềm năng) 50 cents khi họ mua một pullback nơi họ 60 phần trăm hoặc hơn chắc chắn rằng trade sẽ thành công. Ngay khi họ entry, initial order (lệnh vào ban đầu) của họ có thể tự động tạo cả một protective sell stop order (lệnh bán cắt lỗ) thấp hơn entry price (giá vào lệnh) 50 cents và một sell limit order (lệnh bán giới hạn, chờ giá chạm mức) cao hơn entry price 100 cents. Vì bracket order này là OCO (cặp lệnh khung: cắt lỗ một bên, chốt lời một bên), ngay khi một trong cặp được filled (khớp lệnh), cái kia tự động bị canceled (hủy). Dù bạn quản lý order của mình như thế nào, bạn nên kiểm tra account (tài khoản) của mình sau mọi entry và exit để đảm bảo rằng current position (vị thế hiện tại) và order của bạn đúng như bạn nghĩ chúng nên là. Bạn không muốn đang flat (không có position) mà vẫn còn một buy limit order (lệnh mua giới hạn) đang hoạt động khi bạn nghĩ rằng nó lẽ ra phải đã được tự động canceled. Đừng bao giờ giả định rằng software của broker sẽ hoạt động như kỳ vọng 100 phần trăm thời gian, hoặc rằng bạn đã đặt trade và order của mình đúng. Có một inescapable failure rate (tỷ lệ lỗi không tránh khỏi) với mọi thứ, và bạn luôn nên confirm (xác nhận) rằng điều bạn kỳ vọng đã được thực hiện sau khi bạn tin rằng nó lẽ ra phải đã được thực hiện.

Tất cả trade nên được thực hiện dựa trên trader’s equation (phép tính so sánh xác suất thắng, mức lời kỳ vọng và mức lỗ), và beginning trader (người mới) nên tìm các trade nơi probability of success (xác suất thành công) là 60 phần trăm trở lên, và reward (mức lời kỳ vọng) ít nhất bằng và tốt hơn khoảng gấp đôi kích thước của risk, dù một setup (cấu hình vào lệnh) với trader’s equation mạnh đến vậy chỉ xảy ra một cặp lần vào một average day (ngày trung bình). Ví dụ, nếu average daily range (biên độ trung bình trong ngày) trên Euro FX Currency Futures hoặc foreign exchange (forex) equivalent, EUR/USD, gần đây khoảng 100 tick (bước giá nhỏ nhất; trên forex thường được gọi là pip), và đã có vài 20-tick move mỗi ngày nơi một 10-tick protective stop sẽ không bị hit, một trader có thể tìm cách entry trend trên các pullback tới moving average (đường trung bình động), để probability của một winning trade (trade thắng) nhiều khả năng 60 phần trăm trở lên. Trader chọn kỹ một setup có khoảng 60 phần trăm chance kiếm 20 tick trong khi risk khoảng 10 tick, và điều này có một excellent trader’s equation (trader’s equation xuất sắc). Trên 10-Year U.S. Treasury Note Futures, nếu average daily range khoảng 32 tick (16/32 của một point — đơn vị giá lớn hơn tick) và nhiều signal bar (nến tín hiệu) cao bốn tick, một trader lại có thể tìm cách entry trên các pullback tới moving average, risking khoảng sáu tick và dùng một profit target tám tick. Điều này lại có một strong trader’s equation (trader’s equation mạnh).

Trade management (cách quản lý lệnh sau khi đã vào) khác với scalp so với swing. Một trader đang lấy một scalp tin rằng profit potential (tiềm năng lời) bị giới hạn hoặc vì không có trend hoặc vì anh ấy đang trading countertrend (ngược xu hướng). Scalping trong một trading range có thể là một profitable strategy (chiến lược có lời), nhưng chỉ những most experienced trader (trader giàu kinh nghiệm nhất) nên cân nhắc trading ngược trend. Chance of making money (cơ hội kiếm tiền) lớn hơn nhiều nếu một trader có thể kiên nhẫn chờ một pullback và entry theo hướng của trend, thay vì hy vọng rằng một countertrend trade sẽ thành công. Một khi bạn tin có một trend, bạn phải chấp nhận rằng 80 phần trăm các reversal attempt (nỗ lực đảo chiều) sẽ thất bại và tiến hóa thành flag (cờ: nhịp nghỉ rồi tiếp tục theo trend). Điều này khiến gần như không thể cho hầu hết trader entry các countertrend trade trên stop và consistently kiếm một profit (kiếm lời đều đặn). Ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng một small bear reversal bar (nến đảo chiều giảm nhỏ) ở đỉnh của một strong bull trend sẽ được theo sau bởi một pullback tới moving average, và bạn short trên một stop thấp hơn low của bar một tick, bạn phải nhận ra rằng very smart bull (phe mua rất sắc sảo) có limit order (lệnh giới hạn, chờ giá chạm mức) để mua tại low của bar ấy, và odds (xác suất) nghiêng về phía họ. Nếu bạn đang trading Emini, bạn cần thị trường rơi mười tick dưới low của bar ấy để bạn kiếm một eight-tick profit trên short của mình, nhưng hầu hết pullback trong một strong bull trend sẽ biến thành các high 1 hoặc high 2 buy setup trước khi điều đó xảy ra (high 1 = nhịp chỉnh thứ nhất trong xu hướng tăng; high 2 = nhịp chỉnh thứ hai; cấu hình vào lệnh mua), và bạn sẽ mất tiền. Nếu bạn thấy có một strong trend và bạn muốn mua một pullback, đừng tự lừa mình tin rằng bạn có đủ talent (năng lực) để có thể profitably trade một short scalp trong lúc chờ buy setup hình thành (kiếm lời đều trên một scalp phía bán). Không thể tránh khỏi, bạn sẽ mất tiền trên short scalp và không lấy buy setup khi nó hình thành. Bạn sẽ hy vọng giá giảm thêm và phủ nhận rằng pullback sắp kết thúc, và bạn sẽ bỏ lỡ lệnh long có thể tốt vì vài point lời.

Sau khi trend đã biến thành một trading range, thì countertrend trading thực ra không còn countertrend, vì trend đã tạm thời kết thúc. Tuy nhiên, nhiều trader cố pick the top của một bull trend hoặc the bottom của một bear trend (bắt đỉnh; bắt đáy), tin rằng thị trường sắp vào một trading range và nghĩ rằng risk của họ nhỏ, chỉ để nhìn account của họ từ từ tan chảy.

Bất cứ khi nào trader entry bất kỳ trade nào, họ cần một kế hoạch để chốt profit, vì nếu không thị trường cuối cùng sẽ quay lại chống họ và profit của họ sẽ biến thành loss (khoản lỗ). Trade management hoàn toàn phụ thuộc vào trader’s equation, và bất kỳ sự kết hợp nào của risk, reward, và probability tạo ra một consistent profit (lời đều) đều là một effective strategy (chiến lược hiệu quả). Theo một quy tắc chung, hầu hết trader nên hạn chế bản thân vào các high-probability trade (trade xác suất cao) nơi risk ít nhất bằng potential reward (mức lời kỳ vọng). Lý tưởng nhất, trader nên tìm các setup nơi chance of success ít nhất 60 phần trăm và potential reward khoảng gấp đôi kích thước của risk, nhưng thường họ sẽ phải chấp nhận một reward khoảng bằng kích thước của risk, hoặc có lẽ lớn hơn một chút. Điều này thường xảy ra nhất trong các pullback trong trend.

Khi swinging một trade trong một strong trend, dễ chốt profit quá sớm vì rất khó tin rằng trade có thể chạy gấp năm lần trở lên so với kích thước của stop của bạn. Tuy nhiên, khi một trend mạnh, điều đó có thể xảy ra. Nếu bạn tin rằng trend mạnh, hợp lý nếu lấy khoảng một nửa position của bạn off (thoát) sau khi thị trường đã đi theo hướng của bạn một khoảng bằng khoảng gấp đôi kích thước của original protective stop (lệnh cắt lỗ ban đầu) của bạn. Ví dụ, nếu initial stop (stop ban đầu) của bạn trên Emini là hai point và bạn shorted trong một strong bear trend (xu hướng giảm mạnh) gần điều bạn nghĩ sẽ là khởi đầu của một big swing down (nhịp giảm lớn), hãy exit một nửa position của bạn trên một limit order thấp hơn entry của bạn bốn point. Tại điểm ấy, hãy trail stop của bạn (kéo stop theo giá). Bạn có thể lấy thêm một phần tư off tại gấp ba original stop size của bạn, tại sáu point, rồi để phần tư cuối chạy, và chỉ exit nếu một strong buy signal (tín hiệu mua mạnh) phát triển hoặc tại close of the day (đóng cửa của ngày), tùy cái nào đến trước. Tuy nhiên, exiting toàn bộ position tại gấp đôi risk là một reasonable approach (cách làm hợp lý) nếu bạn không thoải mái khi scaling out khỏi một trade. Bạn luôn có thể entry lại trên next signal.

Trader’s equation của mọi trade thay đổi với mọi tick. Nếu trader’s equation vẫn favorable (vẫn có lợi) nhưng không mạnh như trước, experienced trader thường sẽ hoặc thắt chặt protective stop của họ hoặc exit với một smaller profit (lời nhỏ hơn). Nếu trader’s equation trở nên marginal (sát biên, gần không còn lợi thế), trader nên tìm cách exit càng sớm càng tốt, với một profit lớn nhất hoặc một loss nhỏ nhất có thể. Nếu nó trở nên negative (âm, không còn lợi thế), họ nên exit ngay tại market (thoát ngay giá hiện tại), ngay cả nếu điều đó nghĩa là chịu một loss. Một cách để quyết định liệu bạn có nên exit trade của mình hay không là tưởng tượng rằng bạn không đang hold một position. Rồi nhìn thị trường và quyết định liệu bạn nghĩ sẽ khôn ngoan nếu entry tại market và dùng protective stop ấy. Nếu bạn sẽ không, thì trader’s equation cho current position của bạn yếu hoặc negative và bạn nên exit.

Hãy nhớ, một profit target là flip side (mặt kia, mặt đối) của một protective stop và ở đó để bảo vệ bạn khỏi chính bạn. Nó buộc bạn chốt profit tại một thời điểm khi trader’s equation vẫn positive (còn dương, còn lợi thế), và ngăn bạn hold quá lâu rồi exit một khi trade đã quay hết trở lại entry price của bạn, hoặc tệ hơn, một khi nó đã biến thành một loser (lệnh thua). Cũng như tốt hơn cho hầu hết trader nếu luôn dùng một protective stop thực sự nằm trong thị trường, cũng tốt hơn nếu dùng một profit-taking limit order (lệnh giới hạn để chốt lời) luôn nằm trong thị trường.

Figure 30.1 — Pullbacks End at a Confluence of Support Types

Khi có một trend, entry trên một pullback tới moving average là một reliable approach (cách làm đáng tin cậy) nơi probability of success thường ít nhất 60 phần trăm và potential reward lớn hơn risk. Trong Figure 30.1, strong four-bar bull spike lên từ bar 6 (spike tăng mạnh gồm bốn nến — đoạn giá chạy mạnh, gần như thẳng đứng) được theo sau bởi một sharp pullback (nhịp lùi sắc) tới moving average, nơi bull inside bar sau bar 11 (nến tăng nằm gọn trong nến trước) là một reasonable signal bar cho một long (nến tín hiệu hợp lý cho lệnh mua). Vì bar cao bốn tick, initial risk (khoảng lỗ ban đầu) là sáu tick. Một số trader nhìn setup như một high 2, và những người khác nhìn nó như một tight wedge (nêm chặt), nơi low của bar 8 và bar 10 là first two push down (hai lần đẩy xuống đầu tiên). Fibonacci trader nhìn nó như một 62 phần trăm retracement (nhịp hồi 62 phần trăm), và nó cũng là một breakout test của bar 4 high (cú quay lại kiểm tra điểm phá tại high của bar 4), miss các breakeven stop một tick (lệnh cắt lỗ kéo về giá vào lệnh bị hụt một tick). Bất cứ khi nào một pullback kết thúc, thường có một confluence (giao nhau, chồng nhiều lý do tại cùng một vùng) của các mathematically logical reason cho location của đáy của pullback (những lý do toán học hợp lý cho vị trí đáy). Các firm khác nhau sẽ dùng các reason khác nhau (các công ty, tổ chức), nhưng khi có nhiều cái hiện diện, đủ nhiều firm sẽ mua trong vùng ấy để chúng át bear và pullback kết thúc.

Thị trường nhiều khả năng sẽ tìm resistance (kháng cự: nơi giá thường khó vượt) tại bar 9 high, vốn bear nhìn như khởi đầu của channel xuống theo sau spike xuống từ bar 7 tới bar 8 low (kênh giảm: giá đi xuống chậm hơn spike). Họ đang hy vọng một double top bear flag (cờ giảm hình hai đỉnh gần cùng mức), và nhiều người chờ short cho đến khi thị trường test bar 9 high (quay lại kiểm tra). Temporary loss của bear này tăng chance rằng level sẽ được đạt tới (sự vắng mặt tạm thời của phe bán). Bar 9 high chính xác cao hơn signal bar high 10 tick, đúng bằng số tick bull cần để có thể exit trên một limit order với eight ticks’ profit (4/32 của một point). Mọi thứ trong major market đều mathematical vì rất nhiều trading được thực hiện bởi computer và chúng phải dựa vào math cho decision making của mình (thị trường lớn; máy tính; toán; việc ra quyết định).

Figure 30.2 — Buying Pullbacks in a Bull Trend

Mua các pullback trên Euro FX Currency Futures (hoặc forex equivalent, EUR/USD) là một reliable approach to trading. Trên Euro, nếu trader carefully select setup của họ, họ thường có thể có một profit target khoảng gấp đôi stop của họ. Hãy chú ý trong Figure 30.2 cách bar 9 triangle breakout chạy lên không do dự (cú phá tam giác). Small bull inside bar là buy signal và high của nó chỉ cao hơn low của ledge tám tick (bậc giá nằm ngang), nên risk là 10 tick. Vì inside bar là một buy signal, hợp lý nếu mua khi bar 9 đi trên nó và trở thành một outside bar (nến phá cả high lẫn low của nến trước). Một trader có thể đã có một profit-taking limit order nằm cao hơn entry price 20 tick, và sẽ đã được fill gần đỉnh của bar 10 (tại small horizontal black line — đường ngang đen nhỏ).

Trader rồi có thể đã mua bar 14 double bottom (hai đáy gần cùng mức; nó cũng là một high 2 với bar 12 high 1, và một breakout pullback từ breakout trên bar 12 small bull flag — nhịp lùi sau khi phá, rồi trend tiếp tục; cờ tăng nhỏ) và thoát lệnh với 20 tick lời trên bar 15, ngay trên bar 13 high. Bar 14 signal bar cao 14 tick, nên initial risk là 16 tick. Vì đây là một pullback trong một trend, chance of success được giả định ít nhất 60 phần trăm.

Bar 19 là một bull reversal bar (nến đảo chiều tăng) và first pullback tới moving average trong một strong bull trend (nhịp lùi đầu tiên). Bar cao tám tick, nên risk là 10 tick và một trader có thể đã exit ngay dưới đỉnh của bar 20, vốn chính xác cao hơn signal bar high 22 tick. Vì limit order cao hơn signal bar high 21 tick, long có thể đã exit với 20-tick profit của họ. Thị trường nhiều khả năng đang trong một trading range tại điểm này, vì bar 16 là một spike xuống (một doji top là một spike up rồi một spike xuống, cả hai trong cùng một bar — doji tạo đỉnh: nến thân rất nhỏ, hai phe giằng co), và cú move xuống tới bar 19 nằm trong một channel. Thị trường nhiều khả năng sẽ test đỉnh của channel và hình thành một double top (hai đỉnh gần cùng mức), và trading range nhiều khả năng sẽ lớn dần, như đã xảy ra. Vì vậy, tốt hơn nếu scalp long trên bar 19 (scalp phía mua). Có room để một 20-tick profit target được fill dưới đỉnh của channel, nên đây là một reasonable location để exit toàn bộ long scalp.

Trader có thể đã mua lại trên bar 21 two-bar reversal (đảo chiều hai nến), vì nó là một double bottom với bar 19 và first moving average gap bar (nến gap đường trung bình đầu tiên: first bar trong trend với một high dưới moving average). Risk là 11 tick, và trader có thể đã exit với 20 ticks’ profit ngay dưới bar 22 high.

Nếu trader mua bar 9 triangle breakout, họ có thể đã thay đổi kế hoạch một khi thấy sức mạnh của two-bar bull spike (spike tăng gồm hai nến). Thay vì exit toàn bộ position tại 20 tick, họ có thể đã exit một nửa ở đó rồi có lẽ đặt một limit order để exit thêm một phần tư cao hơn thêm 10 hoặc 20 tick. Họ rồi có thể đã để phần còn lại chạy cho đến close of the day hoặc cho đến khi có một clear short signal (tín hiệu bán rõ). Sell climax tại bar 16 nhiều khả năng sẽ dẫn tới một pullback tới moving average (đỉnh bán: giá đã rơi quá xa, quá nhanh), và hợp lý nếu trader exit dưới bar 16 (hoặc dưới bear inside bar hai bar sau — nến giảm nằm gọn trong nến trước), rồi mua lại tại moving average. Tuy nhiên, nếu họ đã đang scaling out và chỉ còn một phần tư position của mình, họ cũng có thể đã hold cho đến close, vì họ sẽ biết rằng buyer nhiều khả năng sẽ quay lại tại moving average (người mua), và họ có thể đã có thể đẩy thị trường tới một new high trước close.

Bar 21 long vẫn còn trong một trading range, nhưng nó là một double bottom bull flag với bar 19 (cờ tăng hình hai đáy gần cùng mức); vì vậy có một reasonable chance rằng thị trường có thể đạt một new high trước close. Dù một trader có thể đã scalp out khỏi toàn bộ position tại 20 tick với đúng giả định rằng hầu hết nỗ lực break out khỏi đỉnh của một trading range sẽ thất bại, two-legged correction này có higher chance dẫn tới một successful breakout (nhịp chỉnh hai chân; cú phá thành công), và các strong bull trend day thường rally tới một new high ở cuối ngày (ngày xu hướng tăng mạnh). Một trader vì vậy có thể đã swing một phần tư đến một nửa long của mình, chỉ phòng trường hợp.

Xương sống của chương: mọi pullback và reversal đều bắt đầu từ profit taking; trader có kinh nghiệm exit on strength rồi reenter trên pullback, và mọi trade phải dựa trên trader’s equation — mục tiêu là thị trường chạm profit target trước khi hit protective stop.