Chuyển tới nội dung chính

Chương 31 — Scale in và scale out khỏi một trade

Scaling into a trade đơn giản nghĩa là bạn đang entry lại một khi bạn đã đang trong một position, và scaling out nghĩa là khi bạn exit, bạn chỉ thoát một phần position của mình rồi tìm cách thoát phần còn lại sau (vào lệnh từng phần, thêm vào vị thế khi đã đang giữ lệnh; vào lệnh; vị thế; thoát lệnh từng phần; thoát lệnh). Nhiều trader sẵn sàng scale out hơn sẵn sàng scale in; trên thực tế, nhiều trader thường xuyên scale out khỏi các trade. Ví dụ, nếu bạn thoát một phần position của mình cho một scalp rồi thoát phần còn lại cho một swing, bạn đang scaling out khỏi trade của mình (lời nhỏ, nhanh kiểu scalp; giữ lâu hơn, nhằm lời lớn).

Scaling into a trade nghĩa là bạn đang thêm vào position của mình. Institution như mutual fund phải scale into và out of position liên tục vì chúng nhận tiền mới và các yêu cầu rút vốn mỗi ngày (tổ chức lớn; quỹ tương hỗ). Individual trader thường dùng scaling in khi họ entry theo hướng của trend trong lúc một pullback và khi fade các cực trị của một trading range, và khi họ dollar cost average (trader cá nhân; xu hướng; giá lùi lại một chút; đánh ngược lại; vùng giá đi ngang; mua trung bình giá: chia tiền mua thành nhiều lần). Scaling into một potential reversal rất rủi ro; thường tốt hơn nếu exit nếu thị trường đi ngược bạn rồi tìm một second entry (đảo chiều tiềm năng; lần vào lệnh thứ hai).

Bạn có thể scale in hoặc khi trade đi ngược bạn hoặc khi nó đi theo hướng của bạn. Nếu bạn scale in sau khi bạn đã có một profit, điều này cũng được gọi là adding to your position, hoặc pressing your trade (lời; thêm vào vị thế của bạn; nhấn mạnh trade: thêm lệnh khi đang thắng). Ví dụ, nếu thị trường đang trong một bull channel, bull sẽ thêm vào position của họ trên mọi pullback khi thị trường đi cao hơn (kênh tăng: giá đi lên chậm hơn spike; phe mua). Điều tương tự cũng đúng với một strong bull spike. Nhiều trader nhanh chóng thêm vào long của họ khi spike nhanh chóng lớn dần, bar sau bar (đoạn tăng mạnh, gần như thẳng đứng; vị thế mua; cây nến). Strong spike luôn tạo ra các brief opportunity khi trader’s equation exceptional, và một số trader giỏi pressing trade của họ trong những fast market này (cơ hội ngắn; phép tính so sánh xác suất thắng, mức lời kỳ vọng và mức lỗ — và phép tính ấy xuất sắc; thị trường chạy nhanh). Mỗi additional purchase thường ở mức giá cao hơn, và tất cả các earlier entry của họ đều profitable (lần mua thêm; các lần vào lệnh trước; đang lời). Bear đang short trong bull channel khi thị trường đang đi cao hơn đang scaling in trên high của các prior bar và adding on khi trade tiếp tục cao hơn (phe bán; bán; giá cao nhất của nến; các nến ngay trước đó; thêm lệnh). Mỗi earlier entry có một growing loss, nhưng bear kỳ vọng rằng một khi thị trường reverse, họ sẽ có một net profit (khoản lỗ đang lớn dần; đảo ngược; lời ròng). Tôi có một người bạn là expert ở việc scaling into các countertrend trade trong channel trên Emini, tìm một reversal (chuyên gia; lệnh đánh ngược xu hướng; kênh giá: đi chậm hơn spike, còn hai chiều; hợp đồng tương lai E-mini S&P 500). Anh ấy tìm cách để thị trường test khởi đầu của channel, nơi anh ấy chốt profit (quay lại kiểm tra một mức). Ví dụ, nếu recent average range gần đây trên Emini khoảng 10 đến 15 point, và hôm nay có một spike and channel bull trend đã có một cặp push up và không đặc biệt mạnh, anh ấy sẽ bắt đầu short trên các limit order tại most recent swing high, và thêm vào position của mình tại cái tiếp theo hoặc hai new high trong channel, miễn là mỗi new entry ít nhất cao hơn prior hai point (biên độ trung bình gần đây; đơn vị giá lớn hơn tick; xu hướng tăng kiểu spike rồi channel; lần đẩy lên; lệnh giới hạn, chờ giá chạm mức; đỉnh nhịp gần nhất; đỉnh mới; lần vào lệnh mới). Mỗi trong số một đến ba entry của anh ấy khoảng 10 contract. Tôi đã chat với anh ấy nhiều lần nhiều năm trước khi anh ấy lấy những trade này, và thị trường không bao giờ đi xa nhiều vượt second hoặc third entry trước khi reverse và đi theo hướng của anh ấy, nên stop không bao giờ là một vấn đề trong cuộc trò chuyện của chúng tôi (hợp đồng; lần vào lệnh thứ hai hoặc thứ ba; lệnh cắt lỗ). Tuy nhiên, tôi giả định rằng nó phải ít nhất vài point vượt final entry của anh ấy (lần vào lệnh cuối). Theo toán của tôi, tôi tin rằng anh ấy sẵn sàng risk giữa $5,000 và $10,000 cho 30 contract của mình (khoảng lỗ tiềm năng). Tôi kể câu chuyện này không phải để khuyến khích điều anh ấy đang làm, vì rất ít người có experience để trade như vậy (kinh nghiệm). Tuy nhiên, anh ấy là một ví dụ thú vị, có thật của một trader chuyên về một loại scaling in cụ thể và kiếm sống bằng cách làm vậy.

Key premise để scaling into a trade đang đi ngược bạn là bạn tin rằng thị trường sớm sẽ quay theo hướng của bạn và rằng bạn sẽ có thể kiếm một profit (luận điểm then chốt). Bạn không bao giờ nên scale into a losing position trừ khi bạn tự tin về big picture, và tình huống tốt nhất là khi bạn tin rằng mình đang scaling into a growing pullback trong một strong trend và với một clear always-in direction (vị thế đang lỗ; bức tranh lớn; nhịp lùi đang lớn dần; xu hướng mạnh; hướng always-in rõ ràng: nếu buộc phải luôn có vị thế trên thị trường, long hoặc short, thì đây chính là hướng hiện tại). Hầu hết trader không bao giờ thêm vào một losing position và thay vào đó để bản thân bị stopped out, rồi tìm cách re-enter nếu có một signal khác (bị cắt lỗ; vào lại; tín hiệu). Tuy nhiên, nhiều trader cảm thấy rằng họ không bao giờ có thể chắc chắn về exact bottom hoặc top của một trend hoặc trading range, nhưng tự tin khi thị trường gần một reversal (đáy chính xác; đỉnh). Một số trong những trader ấy lấy reversal trade và dùng một wide stop. Những người khác dùng một tight stop, và nếu thị trường đi ngược họ, họ bị stopped out rồi tìm một entry khác (lệnh đảo chiều; cắt lỗ rộng; cắt lỗ chặt). Scale in trader trade một much smaller position size ban đầu và sẽ thêm vào position của mình nếu thị trường tiếp tục đi ngược họ, miễn là họ tin rằng premise của họ vẫn còn valid (trader scale in; khối lượng lệnh nhỏ hơn nhiều so với bình thường; còn hiệu lực). Nếu thị trường đi theo hướng của họ ngay lập tức, nhiều người sẽ tìm cách build position của mình lên tới full size bằng cách pressing bet của mình (xây vị thế; size đầy đủ thông thường; cược). Họ sẵn sàng scale in ở mức giá tốt hơn hoặc tệ hơn. Ví dụ, nếu họ mua một reversal up từ đáy của một large trading range và sẵn sàng scale in thấp hơn, nhưng thay vào đó thị trường ngay lập tức đi theo hướng của họ, họ có thể thêm vào position của mình trên các pullback khi thị trường tiếp tục rally hướng tới đỉnh của trading range (đảo chiều lên; vùng đi ngang lớn; nhịp tăng). Những trader khác có thể trade half size, thêm second half thấp hơn, rồi tìm cách exit first half tại breakeven trên cú reversal up, và swing second half với một breakeven stop (size bằng một nửa; nửa sau; nửa đầu; hòa vốn, đúng giá vào lệnh; lệnh cắt lỗ kéo về giá vào lệnh).

Nếu bạn đang scaling into a losing position và rồi quyết định rằng big picture đã thay đổi và premise của bạn không còn valid, bạn phải exit trade của mình và chịu loss của mình (khoản lỗ). Ngay cả nếu thị trường bắt đầu quay theo hướng của bạn, nếu bạn cảm thấy rằng original target của mình đã trở nên unrealistic, đừng hold và hy vọng rằng premise của bạn sẽ một lần nữa trở nên valid (mục tiêu ban đầu; không còn thực tế; giữ lệnh). Bạn luôn phải trade market đang ở trước mặt bạn chứ không phải market bạn muốn hoặc market bạn đã có vài bar trước. Thị trường thay đổi với mọi tick, và nếu original target của bạn giờ unrealistic, hãy tìm một new target và get out ở đó, ngay cả nếu điều đó nghĩa là bạn sẽ chịu một loss (bước giá nhỏ nhất; mục tiêu mới). Ví dụ, nếu bạn scaled into an always-in bull market và nó rồi flipped sang một always-in bear direction, bạn nên exit và tìm short trade thay vì hy vọng rằng always-in bull market sẽ một lần nữa trở lại (thị trường always-in long: nếu buộc phải luôn có vị thế thì lúc này là long; lật hướng; hướng always-in short; lệnh bán). Hope không bao giờ là một nền tảng vững để hold một position, vì thị trường dựa trên toán học chứ không phải luck, fairness, emotion, karma, hoặc religion (hy vọng).

“Never add to a losing position.” Đó là một trong những fundamental rule phổ biến nhất trên Wall Street (quy tắc nền tảng). Tuy nhiên, nó gây hiểu nhầm vì institution làm vậy suốt thời gian và nó là một phần của nhiều profitable strategy. Làm sao điều đó có thể xảy ra? Đó là vì adage đề cập đến các countertrend trade và institution đang scaling into các with-trend trade (chiến lược có lời; câu châm ngôn; lệnh cùng chiều xu hướng). Bất cứ khi nào một institution cảm thấy rằng thị trường đã đi quá xa lên hoặc xuống, nó thấy value trong việc làm ngược lại (giá trị, mức giá họ cho là đáng để vào lệnh). Vì không ai có thể regularly pick exact turning point, nhiều institution entry theo từng phần trong suốt nhiều bar. Chúng không quan tâm nếu một số entry signal hình thành khi earlier entry của chúng có một open loss. Miễn là chúng thấy value và có một large position cần build, chúng sẽ làm việc để fill nó tại best possible price, bất kể nó cao hơn hay thấp hơn earlier entry của chúng (tín hiệu vào lệnh; khoản lỗ đang mở; vị thế lớn; khớp lệnh; giá tốt nhất có thể). Điều này tương tự dollar cost averaging cho một individual investor. Nếu một investor có một số cash và muốn mua stock, anh ấy có thể dùng 10 phần trăm cash để mua vào ngày đầu của mỗi trong 10 month kế tiếp, bất kể liệu later entry có ở mức giá thấp hơn hay không (nhà đầu tư cá nhân; cổ phiếu). Dollar cost averaging là một successful approach và thường xuyên hơn không đòi hỏi một investor thêm vào một losing position (cách làm thành công). Tuy nhiên, điều này khác xa so với một trader mua ở đáy của một strong bear spike, nghĩ rằng phải sớm có một bounce. Khi thị trường rơi thẳng xuống thêm hai bar nữa, anh ấy mua thêm, rồi thêm nữa thậm chí thấp hơn, khi anh ấy cố hạ average cost của mình (spike giảm mạnh; cú nảy lên; giá vốn trung bình). Sớm thôi, anh ấy đang hy vọng bất kỳ bounce nào lên gần average entry price để anh ấy có thể get out tại breakeven (giá vào lệnh trung bình). Không thể tránh khỏi, position của anh ấy đã trở nên lớn đến mức anh ấy quyết định rằng mình phải get out trên next bear trend bar. Bar ấy thường là một large sell climax và anh ấy exit với một huge loss, nhiều lần lớn hơn original profit anh ấy đang cố kiếm từ buy scalp của mình, và exit của anh ấy nằm ở đáy của market ngay trước một huge rally (nến giảm mạnh kế tiếp; đỉnh bán lớn: giá đã rơi quá xa, quá nhanh; khoản lỗ khổng lồ; scalp phía mua; nhịp tăng khổng lồ).

Có một sound mathematical basis để scaling into hoặc out of a trade, nhưng nhiều trader làm vậy đơn giản vì họ phát hiện rằng nó hoạt động và họ không quan tâm đến reasoning (nền tảng toán học vững; lý lẽ). Professional trader làm vậy trên daily và weekly chart suốt thời gian. Nó cũng hoạt động với day trader (trader chuyên nghiệp; biểu đồ ngày và tuần; trader trong ngày). Nếu bạn đang lấy các swing trade intraday trên stock mà bạn không follow liên tục suốt ngày và bạn experienced ở việc reading price action và tự tin rằng entry của bạn gần khởi đầu của một swing, bạn có thể dùng một wide protective stop và tìm cách add on nếu thị trường tiếp tục đi ngược bạn (lệnh swing; trong ngày; có kinh nghiệm; hành vi giá; lệnh cắt lỗ rộng). Initial trade của bạn có thể là một nửa hoặc một phần ba usual position size của bạn, và bạn có thể tìm cách scale in một hoặc hai lần khi thị trường đi ngược bạn (lệnh ban đầu; khối lượng lệnh thông thường).

Scaling into a trade thường tốt nhất trong một growing pullback trong một always-in market (một clear trend), ít nhất trên một higher time frame, và khi fading các cực trị của một trading range (thị trường always-in: đã có hướng rõ; xu hướng rõ ràng; khung thời gian lớn hơn). Một trader có thể scale:

  • Into long trên một small pullback từ một strong bull spike (một pullback là một small countertrend channel).
  • Into short trên một small pullback từ một strong bear spike.
  • Into long khi một bear channel rơi hoặc into short khi một bull channel tăng (kênh giảm: giá đi xuống chậm hơn spike).
  • Into long khi một pullback rơi xa hơn (pullback là các small trend và vì vậy nằm trong channel) hoặc into short khi một bear rally tăng. Ví dụ, nếu có một steeply rising moving average, bull sẽ scale into long trên một pullback dưới moving average (xu hướng nhỏ; nhịp tăng trong xu hướng giảm; đường trung bình động đang dốc lên mạnh; đường trung bình động).
  • Tại các fixed interval trong các pullback trong bất kỳ strong trend nào dựa trên kích thước của prior pullback và recent average daily range (khoảng cố định; các nhịp lùi trước; biên độ trung bình gần đây của ngày).
  • Into long hoặc into short trong một trading range.
  • Into a countertrend position trong lúc một breakout nếu một pullback tới breakout point nhiều khả năng xảy ra, như trong một broad channel day, trong một trending trading range day, hoặc trong một stairs pattern (vị thế ngược xu hướng; giá phá vỡ một mức quan trọng; điểm phá vỡ; ngày kênh rộng; ngày vừa có trend vừa có các vùng đi ngang lần lượt; mô hình bậc thang).

Có nhiều cách để scale into hoặc out of a position vì có rất nhiều variable, bao gồm (biến số):

  • Số lần bạn sẽ scale in. Bạn có thể scale in một lần hoặc nhiều lần.
  • Kích thước của position của bạn. Nếu bạn đang cho phép khả năng scaling in nếu thị trường đi ngược bạn, hãy đảm bảo giữ initial position đủ nhỏ để risk trên final position nằm trong usual tolerance của bạn (vị thế ban đầu; vị thế cuối; mức chịu đựng thông thường).
  • Số share được entry tại mỗi level. First entry của bạn có thể là 100 share, second có thể là 200, và third có thể là 500 hoặc bất kỳ số nào. Tuy nhiên, hầu hết trader scale in với cùng số share mỗi lần (cổ phiếu/đơn vị; lần vào lệnh đầu).
  • Các price của các different entry. Các step không phải cố định, nghĩa là bạn có thể scale into a long thấp hơn first entry 20 cent và lại lần nữa thấp hơn 30, 70, hoặc bất kỳ số cent nào dưới đó. Hoặc, bạn có thể entry tại first reversal signal và nếu trend tiếp tục, bạn có thể scale in tại next reversal signal và có lẽ cái sau đó nữa (các lần vào lệnh khác nhau; bước giá; tín hiệu đảo chiều đầu tiên; tín hiệu đảo chiều tiếp theo).
  • Risk. Đây là khoảng cách protective stop của bạn từ average entry price của bạn.
  • Reward. Đây là khoảng cách profit-taking limit order của bạn từ average entry price của bạn (mức lời kỳ vọng; lệnh giới hạn để chốt lời).
  • Probability. Nó không bao giờ được biết với sự chắc chắn, và nó thay đổi với lượng risk, reward, và average entry price. Ví dụ, probability of making 30 cent trong khi risking 30 cent lớn hơn probability of making 30 cent trong khi risking 20 cent nhưng nhỏ hơn probability of making 30 cent trong khi risking 40 cent (xác suất; xác suất kiếm được).

Scaling liên quan đến uncertainty, vốn có trong channel và trading range nơi two-sided trading đang diễn ra (sự không chắc chắn; giao dịch hai chiều: cả bên mua lẫn bên bán đều chủ động). Trader đang đặt cược rằng một short-term move đang kết thúc và rằng một larger move sắp bắt đầu (cú chạy ngắn hạn; cú chạy lớn hơn). Điều này đúng ngay cả trong một trading range, như khi một trader đang scaling into long trong lúc một bear leg với niềm tin rằng bigger picture là của một trading range và rằng small bear leg nhiều khả năng sẽ thất bại trong việc convert trading range thành một bear trend (chân giảm; biến; xu hướng giảm). Bất kỳ sự kết hợp nào của các variable tạo ra chance of winning nhân potential reward lớn hơn chance of losing nhân risk đều là một valid strategy. Bạn luôn biết risk và potential reward vì bạn đặt chúng khi bạn đặt protective stop và profit-taking limit order của mình. Bạn không bao giờ biết probability với sự chắc chắn, nhưng bạn thường biết khi nó là 60 phần trăm trở lên; nếu bạn không chắc, thì giả định rằng nó là 50 phần trăm (cơ hội thắng; cơ hội thua; chiến lược còn hiệu lực).

Bất cứ khi nào bạn scale in ngược một trend, theo một quy tắc chung bạn nên exit nếu thị trường tạo một second move ngược bạn. Nghĩa là nếu bạn đang bottom picking trong một bear trend và thị trường hình thành một low 2 short, đặc biệt nếu nó gần moving average và có một bear signal bar, bạn nên exit long của mình và thậm chí cân nhắc reversing sang short (cú chạy thứ hai ngược bạn; bắt đáy; lệnh bán trên low 2 — low 2 = nhịp chỉnh thứ hai trong xu hướng giảm; nến tín hiệu giảm; đảo chiều vị thế). Nếu bạn vẫn tin rằng một bottom gần, bạn có thể tìm cách bắt đầu scale in lại thấp hơn. Ngoài ra, rủi ro khi scale in ngược một trend trong final hour hoặc khoảng cuối ngày, vì bạn sẽ quá thường xuyên thấy mình đang hold một large losing position mà bạn sẽ phải cover trước close. Time đang chống lại bạn (giờ cuối; vị thế lỗ lớn; đóng short / thoát lệnh trước đóng cửa; đóng cửa của ngày; thời gian). Cuối cùng, rủi ro khi scale in ngược bất kỳ strong trend nào. Ví dụ, nếu bạn tin rằng thị trường đang trong một strong bear trend, thì bạn phải tin rằng nó sớm sẽ thấp hơn (xu hướng giảm mạnh). Nếu bạn tin rằng nó sớm sẽ thấp hơn, thì còn quá sớm để bắt đầu mua. Khi một trend mạnh, loại scaling in duy nhất bạn nên cân nhắc là adding to your with-trend position (vị thế cùng chiều xu hướng).

Có một mathematical basis để scaling into và out of position, nhưng điều đó không nghĩa rằng scaling in hoặc out là việc dùng tiền khôn ngoan nhất của bạn. Ví dụ, giả sử bạn tin rằng chance rằng một stock hiện đang trading tại $20 sẽ rơi về zero là 1 phần trăm hoặc ít hơn nên bạn rồi mua 100 share của một stock; nếu bạn scale in tại mỗi $5 drop, bạn sẽ mua thêm 100 share tại $15, thêm 100 tại $10, và thêm 100 tại $5.00. Bạn rồi sẽ long 400 share với một average price $12.50. Đúng, stock có thể không rơi về zero, nhưng giờ bạn cần một 150 phần trăm rally để trở lại breakeven, và gần như chắc chắn rằng bạn sẽ kiếm nhiều tiền hơn nếu bạn exit tất cả share của mình với một loss và thay vào đó dùng tiền để mua một stock đang trong một strong uptrend (xu hướng tăng mạnh).

Trader cũng có thể scale out khỏi các winning và losing trade. Trong ví dụ bull channel ấy, những bull đang scaling into long của họ khi bull channel đi lên sẽ ngừng mua tại một điểm nào đó và bắt đầu chốt profit (trade đang thắng). Nếu họ lấy một phần trade của mình off, họ đang scaling out khỏi trade của mình (thoát một phần). Bear có thể đã quyết định rằng reversal họ đang kỳ vọng sẽ không mạnh như họ nghĩ ban đầu và họ có thể mua lại một số short mà họ vừa sell. Nếu thị trường đi thêm 10 tick ngược họ, họ có thể mua lại thậm chí nhiều hơn và tìm cách short lại cao hơn. Họ đang scaling out khỏi losing position của mình, dù họ có thể đang lên kế hoạch scale back in sau (vào lại từng phần).

Một guideline bạn có thể dùng để xác định nơi đặt second entry của mình là nghĩ về protective stop của bạn sẽ cách bao xa nếu bạn không đang scaling in (hướng dẫn). Ví dụ, nếu bạn đang mua một pullback trong một bull trend trên Bank of America Corporation (BAC) và đang nghĩ về việc dùng một 30 cent stop, bạn có thể thay vào đó mua thêm tại mức giá ấy và đặt một protective stop trên toàn bộ position của mình thấp hơn 30 cent, hoặc thấp hơn first entry của bạn 60 cent (xu hướng tăng).

Có nhiều cách để scale into a trade đang đi ngược bạn, và bạn có thể scale in bất kỳ số lần nào. Bạn có thể scale in tại các fixed interval hoặc tại các different support hoặc resistance level hoặc tại mỗi subsequent reversal setup. Bạn có thể làm mỗi subsequent entry cùng kích thước với original hoặc bạn có thể làm chúng lớn hơn hoặc nhỏ hơn (các mức hỗ trợ khác nhau: nơi giá thường khó xuyên thủng; mức kháng cự: nơi giá thường khó vượt; cấu hình đảo chiều tiếp theo). Điểm quan trọng nhất là nếu bạn đang cho phép khả năng scaling in, bạn phải có một kế hoạch ngay từ đầu. Nếu bạn không thoải mái với việc tạo một kế hoạch, đừng scale into a losing position, ngay cả nếu bạn đang mua một pullback trong một strong bull trend hoặc selling một bear rally trong một strong bear trend. Bạn phải biết final protective stop của mình nằm ở đâu và average entry price của mình là gì, vì bạn cần giữ total risk trong normal range của mình (lệnh cắt lỗ cuối; tổng khoảng lỗ; khoảng bình thường). Nếu bạn không cẩn thận, bạn có thể thấy mình đang hold usual number of contract của mình nhưng stop cách xa average entry price đến mức risk của bạn lớn hơn vài lần so với mức bạn thường chịu (số contract thông thường).

Nếu trader quyết tâm cố scale into a trade, approach ít rủi ro nhất là lấy một second entry nếu một cái xuất hiện trong lúc họ vẫn còn trong trade của mình và nếu premise của họ vẫn còn valid (cách làm). Ví dụ, giả sử họ đang long và thị trường đi sideways hoặc hơi xuống nhưng không đủ xa để hit protective stop của họ, hoặc hơi lên nhưng không đủ cao để fill profit-taking limit order của họ; nếu thị trường tạo một buy signal khác có một good trader’s equation, trader có thể lấy entry ấy nữa và treat hai entry của họ như các separate trade. Họ có thể có các stop và profit target khác nhau, nhưng miễn là mỗi cái có một favorable trader’s equation, trader có thể treat chúng như các separate trade và quản lý mỗi cái dựa trên own characteristic của nó (tín hiệu mua; trader’s equation tốt; lệnh riêng biệt; mục tiêu chốt lời; trader’s equation có lợi; đặc điểm riêng). Nếu một third good signal xuất hiện, họ có thể mua lại, nhưng tại một điểm nào đó position của họ trở nên quá phức tạp để đáng công sức (tín hiệu tốt thứ ba). Vì ít stressful hơn nếu chỉ quản lý một trade tại một thời điểm, hầu hết trader không nên scale in, ngay cả nếu các subsequent signal trông tốt.

Figure 31.1 — Scaling In Is Not for Most Traders​

Một beginning trader không nên scale into trade vì nó có thể tăng risk của anh ấy vượt comfort level của mình, và bất kỳ mistake nào cũng có thể dẫn tới một huge loss (người mới; mức chịu đựng thoải mái; sai lầm). Tuy nhiên, một experienced trader có thể lấy một second hoặc third entry trên một pullback trong một strong trend, hoặc thêm vào position của mình trong lúc mỗi bar của một strong spike, như trong cú move up từ bar 3 tới bar 4.

Hầu hết trader nhìn market được hiện trong chart trong Figure 31.1 như strongly always-in long vào close của bar 4, vốn là một four-bar bull spike với rất ít overlap và big body. Nó theo sau earlier buying pressure trên open và lại trên two-bar spike tại bar 1 (strongly always-in long: nếu buộc phải luôn có vị thế thì lúc này rõ ràng là long; spike tăng gồm bốn nến; các nến chồng lên nhau; thân nến lớn; áp lực mua; giá mở cửa; spike gồm hai nến). Bar 7 là một valid two-bar reversal và high 2 buy signal (nơi bar 5 là high 1). Những trader khác nhìn bar 7 như một high 1 buy setup. Entry bar là small doji bar sau bar 7, và điều đó tạo thành breakout của bull flag. Thị trường rồi có một breakout pullback buy setup tại bar 8, vốn cũng là một valid signal. Một số trader nhìn nó như một triangle với bar 6 và 7. Entry price giống như của long trên bar 7. Vì premise vẫn còn valid và bar 8 thậm chí là stronger evidence rằng thị trường đang cố đi cao hơn, một trader có thể đã mua một second position trên signal ấy. Two-bar rally từ đó là một five-tick failure và nhiều khả năng không dẫn tới một fill của các profit-taking limit order, nhưng bull trend vẫn còn nguyên vẹn và các protective stop không bị hit. Cú move up, tuy nhiên, broke trên một small bear trend line khác và vì vậy là một breakout khác của một bull flag. Bar 9 là breakout pullback buy setup. Vì trend vẫn còn nguyên vẹn và new setup này cũng có một good trader’s equation, trader có thể mua một third position ở đây và quản lý nó như một separate trade, dùng appropriate protective stop và profit target. Trader sẽ đã có thể scalp out khỏi tất cả ba entry với một one-point profit trên bar 10 spike (đảo chiều hai nến còn hiệu lực; tín hiệu mua high 2 — high 2 = nhịp chỉnh thứ hai trong xu hướng tăng; high 1 = nhịp chỉnh thứ nhất trong xu hướng tăng; cấu hình vào lệnh mua high 1; nến mà lệnh được khớp; nến doji nhỏ: thân rất nhỏ, hai phe giằng co; cờ tăng: nhịp nghỉ rồi tiếp tục lên; cấu hình mua trên nhịp lùi sau khi phá, rồi trend tiếp tục; tín hiệu còn hiệu lực; tam giác; giá vào lệnh; bằng chứng mạnh hơn; nhịp tăng hai nến; thất bại năm tick; đường xu hướng giảm nhỏ; cấu hình mới; lệnh cắt lỗ phù hợp; chốt scalp; lời một point).

Bar 14, 15, và 16 mang lại một similar opportunity để scale into long với ba separate entry (cơ hội tương tự).

Bar 20, 21, 22, và 23 có bốn valid buy setup, và cả bốn có thể đã được exited với một one-point profit trên bar 24 bull spike (bốn cấu hình mua còn hiệu lực; spike tăng).

Figure 31.2 — Scaling into Longs​

Như được hiện trong Figure 31.2, 5 minute SPY đang trong một strong bull trend, và bull có thể đã scaled into a long position trong lúc bull spike từ bar 9 tới bar trước bar 14, hoặc trong lúc complex pullback từ bar 14 high. Chart bên phải là một close-up của chart bên trái, nhưng chỉ các relevant bar của pullback được labeled. Bull có thể đã mua small wedge bull flag pullback tới moving average với mục tiêu chốt profit tại old bull high (bar 14). Họ có thể đã đặt buy stop của mình cao hơn bull inside bar theo sau bar 18 một tick. Hoặc, họ có thể đã entered trên high của two-bar reversal (high của bar 18). Nếu họ mua 200 share trên bull inside bar, họ got long tại $130.76. Protective stop của họ thấp hơn bar 18 low $130.66 một tick, và họ lên kế hoạch chốt profit tại một new high of the day trên một limit order tại $130.94, high của bar 14. Họ đang risking 11 cent để kiếm 18 cent, và vì đây là một bull flag tại moving average, họ nhiều khả năng có ít nhất 60 phần trăm chance of success và 40 phần trăm chance of failure. Trong trường hợp này, họ sẽ đã mất 11 cent khi bar 20 rơi dưới bar 18. Vì họ đã mua 200 share, họ mất $22 cộng commission (nhịp lùi phức tạp; ảnh phóng to; các nến liên quan; cờ tăng hình nêm nhỏ; đỉnh tăng cũ; lệnh mua chờ phá mức; nến tăng nằm gọn trong nến trước; đỉnh mới của ngày; cơ hội thành công; cơ hội thất bại; phí giao dịch).

Những trader khác có thể đã equally confident rằng trend đủ mạnh để pullback sẽ được theo sau bởi một new high on the day, nhưng họ có thể đã lo rằng pullback tới bar 18 nằm trong một relatively tight channel. Một channel thường chỉ là first trong hai leg, và có một reasonable risk rằng có thể có một second leg sideways to down trước khi bull trend cuối cùng resume. Tuy nhiên, trend mạnh đến mức thị trường không nên rơi nhiều dưới moving average, nếu trend vẫn còn tốt. Vì uncertainty này, các scale-in trader có thể đã mua một half-size position trên bull inside bar sau bar 18. Thay vì stopping themselves out dưới bar 18, họ có thể đã mua other half của position của mình ở đó, thấp hơn first entry của họ 10 cent. Họ rồi có thể đã đặt một stop trên toàn bộ position của mình thấp hơn 11 cent, gấp đôi kích thước của initial protective stop của họ. Họ sẽ đã được fill tại $130.66 trên bar 20, hạ average entry price trên 200 share của họ xuống $130.71; risk khi ấy là $130.55. Họ đang risking 16 cent để kiếm 23 cent, và vì đây là một bull flag, họ có ít nhất 60 phần trăm chance of success. Thị trường reversed up mạnh trên bar sau bar 20, nhưng nhanh chóng reversed down thành một two-bar reversal. Một beginner có thể đã exited với một loss tại điểm ấy, và thậm chí có thể đã reversed sang short. Tuy nhiên, một experienced trader sẽ không bao giờ short ở đáy của một trading range trong một bull trend và sẽ đã dựa vào một stop. Thị trường reversed up lại tại bar 23 trong một moving average gap bar buy setup rồi worked higher tới một new high on the day. Cú move up có vài pullback, chỉ ra rằng bull không mạnh, và thị trường reversed down tại new high, nơi rõ ràng nhiều bull, bao gồm các scale-in trader, chốt profit (đỉnh mới của ngày; kênh tương đối chặt; chân, nhịp; rủi ro hợp lý; chân thứ hai; tiếp diễn trở lại; trader scale in; nửa còn lại; lệnh cắt lỗ ban đầu; cấu hình mua từ nến gap moving average).

Một bull mua sớm hơn trong ngày có thể đã scaled out khi trend tiến triển. Có vài reasonable chance để mua, như các high 1 setup tại bar 2, 4, và 6. Giả sử rằng một bull mua 400 share tại $130.10, cao hơn bar 6 một tick, và đặt một protective stop thấp hơn một tick tại $129.96, risking 14 cent. Có nhiều cách để chốt profit, và một cách phổ biến là tại khoảng gấp đôi initial risk. Trader có thể đã lấy 100 share off tại 28 cent. Điều này diễn ra trong lúc spike up từ bar 9 khi nó di chuyển vượt bar 8. Những trader khác chốt partial profit tại các fixed interval, như mỗi 20 cent. Một trader làm vậy sẽ đã exited trên bar 8, vốn có một large tail trên đỉnh, chỉ ra rằng nhiều trader chốt partial profit ở đó. Bull nên trail protective stop của họ ngay dưới most recent swing low, nên stop của bull này vẫn nằm dưới bar 6. Một khi thị trường di chuyển trên bar 8, trader sẽ đã di chuyển stop của mình tới ngay dưới bar 9. Anh ấy có thể đã lấy thêm 100 share off tại gấp bốn initial risk, tại $130.52, trên bull trend bar hai bar trước bar 12, khi thị trường di chuyển trên bar 11. Bar 11 high chính xác là $130.52, nên nhiều trader đặt limit order của họ thấp hơn obvious target một tick. Đây là một loại failure và thường dẫn tới một bigger pullback, nhưng ở đây nó dẫn tới một profit-taking tail ở đỉnh của bar, rồi chỉ một small one-bar pause trong trend. Trader có thể đã tiếp tục exit 100 share tại thêm 72 và 96 cent trên entry (hoặc tại 60 và 80 cent’ profit), hoặc có thể đã exit third 100 share tại first dấu hiệu rằng thị trường có thể có một larger pullback, như thấp hơn bar 14 một tick. Anh ấy rồi có thể đã tìm cách exit final 100 share trước close, có lẽ trên một cú move tới một new high of the day sau pullback. Final exit sẽ đã nằm trên bar 27 tại $130.94, cao hơn initial entry 84 cent (cơ hội hợp lý; khoảng lỗ ban đầu; lời một phần; đuôi nến lớn; kéo stop theo giá; đáy nhịp gần nhất; nến tăng mạnh; mục tiêu rõ ràng; thất bại; nhịp lùi lớn hơn; đuôi do chốt lời; nhịp nghỉ một nến nhỏ; nhịp lùi lớn hơn; 100 share cuối; lần thoát lệnh cuối).

Figure 31.3 — Institutions Scale In as the Market Goes against Them​

Khi institution mua ở đáy của một trading range, chúng rồi sẽ mua thêm trên mọi little dip để defend stop của chúng khi chúng cố quay thị trường lên (nhúng xuống nhỏ; bảo vệ).

Như được hiện trong Figure 31.3, hôm nay có một big gap down nên ngày ấy nhiều khả năng sẽ trend lên hoặc xuống. Theo sau bar 3, thị trường sold off mạnh vào một lower range, và vào lúc bar 6 hình thành, ngày ấy là một trending trading range day. Thường an toàn nếu mua gần đáy của mọi range và short gần đỉnh (gap xuống lớn; vùng đi ngang phía dưới).

Bar 5 broke trên một steep trend line. Bar 4 và 6 là các strong bull reversal bar, với bar 6 setup một second entry long (một lower low pullback từ breakout trên micro channel). Entry bar là một bear trend bar, vốn là một dấu hiệu của weakness. Nếu thị trường traded thấp hơn low của nó một tick, đây sẽ là một failure và thị trường nhiều khả năng sẽ dropped nhanh xuống trong một hoặc hai leg nữa (một cái nữa có thể setup một small wedge bottom). Vì smart money trader tin rằng đây là một trending trading range day và họ mua second entry, họ sẽ defend nó bằng cách tiếp tục thêm vào long của họ bằng cách mua xuống tới low của entry bar. Họ không muốn thị trường đi thấp hơn một tick, vì khi ấy họ sẽ có một losing trade. Thị trường miss những protective stop ấy một tick nhiều lần trong 15 minute kế tiếp, và patient long được thưởng (đường xu hướng dốc; nến đảo chiều tăng mạnh; lần vào lệnh mua thứ hai; nhịp lùi tạo đáy thấp hơn đáy trước; kênh siêu nhỏ; nến giảm mạnh; sự yếu; đáy nêm nhỏ; trader tiền thông minh; lệnh thua; long kiên nhẫn).

Ngày ấy cũng có thể được nhìn như một trend from the open bear trend, một small pullback bear trend, hoặc một trend resumption bear trend, nơi trading range từ 8:00 a.m. PST đến 11:00 a.m. đang sloping downward, vốn là một dấu hiệu rằng bear mạnh (xu hướng giảm từ lúc mở cửa; xu hướng giảm pullback nhỏ; ngày giảm tiếp diễn sau nhịp nghỉ; dốc xuống).

Figure 31.4 — In Strong Bull Channels, Traders Scale In All the Way Up​

Khi bull tự tin rằng thị trường đang đi cao hơn và hoài nghi rằng sớm sẽ có một pullback cho phép họ mua thấp hơn, họ bắt đầu mua tại market và tiếp tục mua suốt đường lên. Trong Figure 31.4, Apple (AAPL) có một large gap up, rồi một pullback, rồi một bull breakout tại bar 6. Odds nghiêng về một bull trend day, và trader tin rằng ngay cả nếu có một pullback, thị trường sớm sẽ đạt một new high. Do đó, hợp lý về mặt toán học nếu bắt đầu mua tại market và trên bất kỳ tiny pullback nào, như có lẽ 10 cent. Trader và institution tiếp tục mua không ngừng nghỉ nhưng không với đủ urgency hoặc size để gây ra một huge bull trend bar và possible climactic reversal. Họ đang scaling in suốt đường lên tới bar 10, vì họ tin rằng first pullback sẽ không đi quá xa và nó sẽ được mua đủ aggressive để đẩy thị trường tới một new high (mua ngay giá hiện tại; gap lên lớn; phá vỡ đi lên; xác suất; ngày xu hướng tăng; nhịp lùi siêu nhỏ; sự khẩn trương; nến tăng khổng lồ; đảo chiều kiểu đỉnh kiệt sức tiềm năng; nhịp lùi đầu tiên; mạnh tay, chủ động).

Khi trend mạnh đến vậy, bạn phải tin rằng thị trường sớm sẽ cao hơn. Nếu bạn tin rằng nó sớm sẽ cao hơn, không hợp lý nếu bắt đầu scaling into a short position, vì nếu bạn chờ, bạn có thể short ở mức giá tốt hơn. Khi một channel mạnh, bạn không bao giờ nên scale in ngược trend.

Thị trường có khoảng một $1.00 spike and channel bear pullback tới moving average tại bar 13, nơi bull cuối cùng át bear. Họ đẩy thị trường lên tới một nominal new high nơi ngay cả những trader đã mua tại bar 10 cũng có thể get out tại breakeven. Nhiều trong số những trader ấy là momentum trader tiếp tục mua cho đến khi trend thay đổi, và họ vui khi add on tại bar 13 first moving average gap bar. Họ rồi exited long của họ từ bar 10 tại breakeven, và long của họ từ bar 13 với một 60 cent profit (nhịp lùi giảm kiểu spike rồi channel; đỉnh mới trên danh nghĩa; trader theo đà; nến gap moving average đầu tiên).

Bull cũng có thể đã scaled in trên cú sell-off xuống tới bar 19, tin rằng bull trend mạnh đến mức pullback sẽ dẫn tới một test của high. Bar 18 là một strong bull reversal bar, và bull có thể đã mua trên high của nó. Vì bear channel dốc, những bull này biết rằng thị trường có thể rơi xa hơn, nhưng họ muốn chắc chắn rằng mình bắt được ít nhất một phần của điều họ nghĩ sẽ là một trend resumption. Vì pullback có thể chưa kết thúc, một số sẽ chỉ mua một half-size position và sẽ tìm cách add on có lẽ thấp hơn 50 cent. Họ sẽ đã được fill trên cú move xuống tới bar 19. Những người khác đơn giản sẽ tìm một bottom attempt khác rồi mua thêm trên signal bar, như trên bar 19 high. Bar 19 là một large two-legged sideways to down correction nơi bar 13 là first leg, và nó khoảng một measured move down từ bar 10 và 14 double top. Dù họ có thể scale out khỏi một số position của mình trên test của first entry tại bar 18 high, hầu hết sẽ đã hold vì một larger profit. Họ có thể đã lấy một nửa off trên pause bar sau bull spike lên tới bar 20 rồi di chuyển protective stop về breakeven trên phần còn lại (nhịp giảm mạnh; xu hướng tiếp diễn trở lại; nỗ lực tạo đáy; nến tín hiệu; nhịp chỉnh lớn đi ngang đến xuống hai chân; mục tiêu giá chạy tiếp một đoạn xấp xỉ bằng chiều cao của nhịp trước; hai đỉnh gần cùng mức; lời lớn hơn; nến nghỉ).

Figure 31.5 — Scaling into a Pullback​

Khi moving average đang steeply up, trader sẽ mua một pullback tới moving average và scale in thấp hơn. Trong chart được hiện trong Figure 31.5, những trader có limit order để mua một touch của moving average got filled trên bar 9, nhưng không may cho họ, thị trường spiked xuống. Nhiều trader sẽ đã scaled in thấp hơn vì họ tự tin rằng thị trường sớm sẽ rally trở lại lên tới moving average, và nó thường rallies hết đường trở lại tới initial purchase của họ. Bar 15 high chính xác là mức giá nơi bar 9 long mua pullback tới moving average. Tại sao thị trường quay xuống tại bar 15? Vì nhiều trader đã scaled into long trên cú sell-off tới bar 11 sold out khỏi long của họ quanh breakeven cho initial entry của họ, vốn là nơi bar 9 chạm moving average. Họ kiếm một profit trên lower entry của mình và get out tại breakeven trên first entry. Mục tiêu của họ là một profitable long dựa trên một steeply rising moving average, và một khi họ đạt mục tiêu, họ sold out khỏi long của mình và không còn ai để mua (chạm; lần mua ban đầu; các lần vào lệnh thấp hơn; lệnh mua có lời).

Khi có một possible reversal, nhiều trader không mua first touch của moving average. Thay vào đó, họ sẽ bắt đầu mua dưới moving average. Ví dụ, những trader mua tại bar 9 có thể đã scaled into additional long tại mỗi one point thấp hơn. Những trader khác có thể thay vào đó bắt đầu mua thấp hơn một, hai, hoặc thậm chí nhiều point hơn rồi có thể đã scaled in tại mỗi one-point drop từ đó cho có lẽ hai hoặc ba entry. Họ có thể đã risked có lẽ một nửa average range, hoặc khoảng năm point dưới first entry của họ. Ví dụ, nếu họ mua tại 1,219 và lại tại 1,218, họ có thể đã exited cả hai position tại original price của họ và kiếm một point trên second entry và không gì trên first. Nếu họ aggressive hơn, họ có thể đã chốt profit cao hơn higher entry một point, tại moving average, hoặc trên test của bar 9 original moving average entry price (long thêm; mỗi lần rơi một point; mạnh tay; lần vào lệnh cao hơn; giá vào lệnh ban đầu tại moving average).

Figure 31.6 — Scaling In during Spikes​

Trader có thể entry hoặc scale in trong lúc các spike phase của trend. Như được hiện trong Figure 31.6, hôm nay opened với một large gap up, nhưng first two bar là các doji, chỉ ra rằng có uncertainty về high open. Bull không đang mua aggressive. Họ mua ở đáy của hai bar, tạo ra tail, nhưng nếu thị trường quay xuống, bull sẽ đã ngừng mua nếu hai attempt của họ thất bại. Strong bar 2 bear trend bar thuyết phục bull rằng thị trường đang đi xuống. Trader shorted vào close của nó, và bull exited trên close của nó và trên một stop dưới first bar of the day. Một khi có một strong bear bar trên next bar, bear tự tin rằng một spike đang diễn ra và rằng sẽ có ít nhất một measured move down. Họ shorted close của bar 3. Vì các two-bar spike phổ biến trong first 30 minute và thường được theo sau bởi các pullback, một số bear sẽ đã giữ protective stop trên bar 2 để cho phép một possible lower high. Những bear khác nhìn bar 3 như một strong bear trend bar đến vậy và một entry bar (cho những trader shorted dưới bar 2 signal bar) đến mức họ sẽ đã đặt stop của mình trên bar 3 (giai đoạn giá chạy mạnh, gần như thẳng đứng; hai nến đầu; nến thân rất nhỏ, hai phe giằng co; mở cửa cao; đuôi nến; nỗ lực; nến giảm mạnh tại bar 2; nến đầu tiên của ngày; spike gồm hai nến; đỉnh thấp hơn đỉnh trước).

Next bar là một strong bull reversal bar, nhưng vì một lower high nhiều khả năng xảy ra sau hai strong bear trend bar, hầu hết trader sẽ đã hold short. Thị trường đi cao hơn bar một tick, trapping weak bear out và weak bull in, rồi reversed down tại bar 4 (nến đảo chiều tăng mạnh; bear yếu; bull yếu).

Một số trader sẽ đã shorted trên một stop dưới bar 4 và sẽ đã entered hai bar sau. Doji close của entry bar sẽ đã khiến họ nervous, nhưng rồi bear spike bắt đầu (đóng cửa kiểu doji).

Bar 5 có một strong bear body, nên một số trader sẽ đã shorted close của nó, và những người khác sẽ đã shorted dưới low của nó (thân nến giảm mạnh).

Bar 6 là second bar trong spike và có một large bear body. Tại điểm này, nhiều trader nhìn nó như một breakout từ opening range. Bull cuối cùng bỏ cuộc và bear trở nên rất tự tin rằng day’s range sẽ expand xuống phía dưới để đạt quanh average daily range của các ngày gần đây. Trader shorted close của nó. Aggressive trader sẽ đã tiếp tục shorting close cho đến khi có một bar với một large tail hoặc một bull body. Ngay cả khi một cái hình thành, đó là first pause hoặc pullback và thị trường thường sẽ đi xuống lại trong vài bar để những trader đã shorted close của prior bar vẫn có thể kiếm một scalper’s profit. Một khi pause bar hình thành sau một spike của vài bar, hầu hết trader ngừng entry trên close (thân nến giảm lớn; vùng giá đi ngang ngay sau khi mở cửa; biên độ của ngày; biên độ trung bình của ngày; trader chủ động, mạnh tay; thân nến tăng; nến ngay trước đó; lời nhỏ, nhanh kiểu scalp).

Thị trường rallied tới bar 16, và trader tự hỏi liệu nó có thể hình thành một higher low rồi có một second leg up. Bar 17 strong bear trend bar broke out dưới bất kỳ possible bull flag nào và khiến trader nghĩ rằng một new low of the day nhiều khả năng xảy ra. Trader shorted close của nó và close của bar 18 follow-through bar. Bar 19 là một pause bar, nên bear ngừng shorting close (đáy cao hơn đáy trước; chân tăng thứ hai; cờ tăng tiềm năng; đáy mới của ngày; nến xác nhận ngay sau nến phá).

Bar 23 là một strong bull reversal bar và một two-bar reversal trên third push down of the day, và trader nhìn nó như một possible wedge bottom hoặc như một higher time frame wedge bull flag. Vì low của nó nằm khá trên low của hôm qua, nhiều trader nhìn toàn bộ cú sell-off hôm nay như một bull flag. Một số trader mua trên high của nó, và những trader khác mua close của bar 25 entry bar. Thị trường giờ có một two-bar bull spike sau một good bottom, và trader biết rằng nó nên có ít nhất hai leg up (lần đẩy xuống thứ ba của ngày; đáy nêm tiềm năng; cờ tăng hình nêm trên khung thời gian lớn hơn; spike tăng gồm hai nến; đáy tốt).

Bar 26 có một strong bull close khác, và trader mua close (đóng cửa tăng mạnh).

Bar 28 có một large tail trên đỉnh, nên trader ngừng mua close.

Có một wedge bull flag tại bar 31, và bull giả định rằng đây là khởi đầu của second leg up (cờ tăng hình nêm).

Thị trường broke dưới bull channel từ bar 31 tới bar 35, và trader nghĩ rằng second leg up có thể đã kết thúc và bear trend có thể đang resume. Một số trader shorted bar 36 close, nhưng thị trường reversed up thành một two-bar reversal tại bar 37 và bear sẽ đã exited. Họ sẽ đã nghĩ rằng đây là một bear trap và một false breakout của bull channel, và họ thấy thị trường reversing up tại một higher low (trên bar 31) và tự hỏi liệu bull trend có sẽ resume hay không (bẫy bán; cú phá giả).

Bull mua trên two-bar reversal tại bar 37 và lại trên close của bar 38 và 39. Next bar là một pause bar, nên họ ngừng mua close. Những trader mua trên close của bar 39 exited trên bar 41 bear bar. Họ mua cho một scalp, và thị trường thất bại trong việc đi lên trên next bar; nó rồi thất bại lần nữa, nên nhiều khả năng sẽ đi xuống.

Vậy những spike này liên quan gì đến scale trading? Giả sử rằng bạn thoải mái trading hai contract, scalping một vì một point và swinging cái kia cho đến khi trend kết thúc. Nếu bạn lấy bất kỳ early short entry nào trên bar 2, 3, hoặc 4, bạn sẽ đã scalp out một contract trong lúc bar 5. Trên close của bar 5, bạn có thể put scalp contract của mình back và một lần nữa short hai contract. Bạn sẽ đã scalp một out trong lúc bar 8 và added it back on tại close của bar 8. Tùy vào nơi first entry của bạn nằm, bạn có thể exit tất cả trên bar 12, hoặc, nếu original short của bạn quanh bar 3, bạn có thể hold short với một breakeven stop (giao dịch kiểu scale in/out; các lần bán sớm; contract kiểu scalp).

Như một alternative cho việc chỉ adding một contract on tại close của bar 5, bạn có thể short thêm hai ở đó rồi short ba contract, nhiều hơn usual risk của bạn, nhưng đặt một breakeven stop trên first contract để total risk của bạn giống usual total risk của bạn. Bạn có thể lặp lại điều này lần nữa trên close của bar 7 và trên close của bar 8. Tại điểm ấy, swing position của bạn sẽ là bốn contract, nhưng bạn sẽ có một breakeven stop trên ba. Bạn cũng sẽ có một scalp contract, nên total position size của bạn sẽ là năm contract, nhưng total risk của bạn sẽ giống mức bạn thường có khi bạn trade hai contract (cách khác; khoảng lỗ thông thường; tổng khoảng lỗ thông thường; vị thế swing; tổng khối lượng lệnh).

Bạn có thể dùng cùng approach với các spike khác trong ngày. Miễn là bạn không vượt normal risk level mà bạn sẽ có trên usual two-contract size của mình, sẽ có những ngày khi bạn có thể có năm contract trở lên on và kiếm windfall profit (mức risk bình thường; size thông thường hai contract; lời bất ngờ lớn).

Figure 31.7 — Scaling In during Channels​

Trader sẽ scale into các countertrend position khi thị trường đang hình thành channel, nhưng điều này chỉ đáng tin cậy miễn là ngày ấy không phải là một strong trend day. Trong Figure 31.7, cú move xuống tới bar 2 khoảng một nửa của một average range, nên upside breakout bắt đầu tại bar 6 có thể đã dẫn tới một measured move up rồi một upper range, tạo ra một trending trading range day. Thị trường rồi nhiều khả năng sẽ quay trở xuống để test các bar 1 hoặc bar 5 breakout point. Những trader hiểu điều này sẵn sàng short trên bar 9 high và scale in cao hơn. Họ có thể đã thêm vào short của mình hoặc trên các swing high khác, như trên bar 9, hoặc tại các fixed interval, như cao hơn một và hai point. Họ đang shorting gần đỉnh của channel, vốn là ideal location cho short. Họ có thể đã chốt profit tại breakout test xảy ra trên spike xuống tới bar 21 (ngày xu hướng mạnh; cú phá đi lên; vùng đi ngang phía trên; đỉnh nhịp; vị trí lý tưởng; cú quay lại kiểm tra điểm phá).

Bull sẽ đã scaled in dưới low của prior bar sau strong spike up tới bar 7. Họ sẽ đã mua dưới inside bar sau bar 7 và lại dưới bar 9, 11, và có lẽ 13. Vì bar 13 là third push up trong channel, và channel thường correct ít nhất 10 bar sau three push, hầu hết bull sẽ đã đang chốt profit tại điểm này thay vì scaling in. Ngoài ra, cũng như họ sẽ đã scaled in dưới bar trên đường lên, họ sẽ đã chốt partial hoặc full profit trên high của prior bar, trên swing high, và tại close của các strong bull trend bar. Tất cả những điều này sẽ nằm gần đỉnh của channel, nơi bull có xu hướng exit và bear có xu hướng entry (lần đẩy lên thứ ba; lời đầy đủ).

Bull nhìn cú move up tới bar 13 như một dấu hiệu của strength, và vì vậy họ có thể đã sẵn sàng scale in trên bear channel xuống tới bar 22. Họ có thể đã trước tiên mua trên bar 19 bull reversal bar rồi họ có thể đã added on tại second signal trên bar 22, khi thị trường cố hình thành một double bottom với bar 8 bottom của bull channel. Hoặc, họ có thể đã scaled in tại các fixed interval, như thấp hơn original long entry trên bar 19 một và hai point. Họ có thể đã scaled out một phần tại original entry ở đó và lấy phần còn lại off trên bar 26 test của bar 18 top của channel, hoặc họ có thể đã scaled out tại các fixed interval, như một phần tại breakeven rồi thêm tại cao hơn một point rồi hai point (tín hiệu thứ hai; hai đáy gần cùng mức).

Figure 31.8 — Entering Where Weak Traders Exit​

Thị trường thường hit các obvious protective stop tới từng tick rồi reverse. Nếu trader chỉ đang tìm vài major reversal một ngày, họ phải sẵn sàng dùng wider stop, vì thị trường thường hit các round number protective stop nằm tại hai, ba, bốn, hoặc năm point từ entry price tới từng tick rồi reverse. Nếu một trader shorted dưới bar 3 trong Figure 31.8 và dùng một three-point stop, nó sẽ đã bị hit tới từng tick tại bar 9 high. Tuy nhiên, nếu trader sẵn sàng scale in, anh ấy có thể có một order để short thêm đúng nơi weak trader đang bị stopped out. Vì một three-point stop ở đây hợp lý vì nó là appropriate size cho recent price action và nó nằm tại một new high of the day, một astute trader tìm cách scale in sẽ đã đặt một limit order để short thêm cao hơn first entry 11 tick, thấp hơn three-point stop một tick (lệnh cắt lỗ rõ ràng; đảo chiều lớn; lệnh cắt lỗ tại số tròn; cắt lỗ ba point; trader yếu; kích thước phù hợp; hành vi giá gần đây; trader sắc sảo).

Một trader mua lower low tại bar 13 hoặc second reversal up tại bar 20 có cùng trải nghiệm với một three-point stop. Nó sẽ đã bị hit tới từng tick. Alternative lại là scale in chỉ hơi thiếu obvious stop (đáy thấp hơn đáy trước; lần đảo chiều lên thứ hai).

Initial trading range khoảng một nửa kích thước của một average day, nên khi trader thấy breakout xuống tới bar 11, họ biết rằng có khoảng 60 phần trăm chance trở lên rằng đây sẽ là một trending trading range day và rằng sẽ có một test của bar 4 breakout point. Trader có thể đã mua trên các limit order thấp hơn bar 4 hai, ba, và bốn point. Họ sẽ chỉ đã được fill trên first order của mình, và họ có thể đã exited với hai point’ profit trên cú move up tới bar 12, vốn đi cao hơn bar 4 breakout point vài tick (vùng đi ngang ban đầu).

Những trader thấy các trending channel nhận ra rằng mọi breakout tới một new low được theo sau bởi một pullback trên old low. Vì vậy, họ có thể đã lên kế hoạch scale in dưới mỗi low. Bar 13 thấp hơn bar 11 năm tick, nên trader sẽ giả định rằng next new low sẽ extend khoảng năm tick dưới bar 13. Đôi khi next breakout hơi ít hơn và thị trường convert thành một shrinking stairs pattern. Họ có thể đã đặt một limit order để mua khoảng ba tick dưới bar 13 low và một order để scale in thấp hơn một point rồi lại thấp hơn một point nữa. Các scale order của họ sẽ không đã được fill, và họ sẽ đã có thể kiếm một hoặc hai point trên first entry. Nếu họ đã scaled in, họ có thể đã exited toàn bộ position tại first entry price và lấy một breakeven trade trên first entry ấy và một one-point profit trên second entry. Hoặc, họ có thể đã hold out vì nhiều hơn và kiếm một hoặc hai point trên first và hai hoặc ba point trên second (kênh đang trending; đáy cũ; mô hình bậc thang đang co lại; lệnh scale in; lệnh hòa vốn; lời một point).

Họ có thể đã lặp lại quá trình khi thị trường rơi dưới bar 15. Họ có thể hoặc không đã được fill trên second entry vì bar 21 low nằm chính xác tại limit price, thấp hơn bar 15 low tám tick (giá của lệnh giới hạn).

Nếu trader nghĩ rằng trading range từ bar 11 tới bar 17 sẽ hold, họ có thể đã sẵn sàng scale in trên cú sell-off với một first entry quanh bar 18. Tuy nhiên, một khi low 2 hình thành sau bar 20, tốt hơn nếu exit và có thể reverse sang short rồi tìm cách mua lại thấp hơn.

Xương sống của chương: scale in là thêm vào vị thế, scale out là thoát từng phần; làm được khi premise còn hiệu lực và total risk nằm trong mức chịu đựng — nhưng hầu hết trader không nên scale in, và không bao giờ scale in ngược một strong trend.